В январе Нацбанк потратил на поддержание курса тенге почти $3 млрд.

Такими темпами золотовалютные резервы РК были бы полностью исчерпаны через полгода

Доходы страны от экспорта нефти снижаются, и государственные резервы пополняются значительно медленнее, чем тратятся. В этом смысле девальвация позволяет убить двух зайцев – увеличить выручку экспортеров и сократить расходы госрезерва.

В IV квартале прошлого года объем казахстанского экспорта снизился на $6 млрд. – с $21,1 млрд. до $15,1 млрд. Это было обусловлено прежде всего снижением мировой цены на нефть до $40 за баррель, так как в структуре экспорта РК доля топливно-энергетических товаров составляет около 70%. В стоимостном выражении экспорт энергоносителей снизился на $4,8 млрд. – с $14,9 млрд. до $10,1 млрд.

Сегодня цены на нефть сохраняются на низком уровне, следовательно, снижение притока экспортной валютной выручки в страну будет наблюдаться и в начале текущего года. Кроме того, на фоне низких цен на нефть будет происходить снижение прямых иностранных инвестиций в страну в результате свертывания инвестиционных программ в нефтедобывающем секторе. В то же время в стране будет сохраняться большой спрос на доллары, только банкам в 2009 году необходимо $11 млрд. для погашения внешнего долга, следовательно, будет ощущаться сильный дефицит доллара.

По словам главы Нацбанка Григория Марченко, начиная с октября 2008 года банк потратил $6 млрд. (в том числе $2,7 млрд. в январе 2009-го) на обеспечение стабильности на валютном рынке и поддержание обменного курса в текущем диапазоне. Золотовалютные резервы РК за IV квартал 2008 года уменьшились на 11,6% (с $22 млрд. до $19,4 млрд.), а за январь снижение составило почти столько же, сколько за последний квартал прошлого года. В итоге на конец января ЗВР составляли около $17 млрд. Если бы снижение ЗВР продолжилось январскими темпами, то их едва хватило бы на полгода.

Экспорт товаров в прошлом году составил $71,2 млрд. и вырос по сравнению с 2007 годом на 49% (с $47,8 млрд.). В структуре экспорта доля минеральных продуктов (нефть, газ и др.) в прошлом году возросла с 69,7% до 73%. В то же время доля металлов и изделий из них снизилась с 17,1% до 15,2%, продукции химической промышленности – с 4% до 3,5%, что обусловлено падением спроса из-за мирового экономического кризиса и снижением цен на данную продукцию.

Импорт товаров в прошлом году составил $37,9 млрд., что на 15,5% выше, чем в 2007-м ($32,8 млрд.). В структуре импорта наблюдалось снижение доли машин, оборудования, приборов по сравнению с 2007 годом с 46,6% до 40,8%, продукции химпрома – с 10,61% до 10,48%, древесины, лесоматериалов, бумаги – с 3,37% до 2,83%. В то же время возросла доля металлов и изделий из них с 13,29% до 16,78%, минеральных продуктов – с 13,05% до 15,73% и продовольственных товаров – с 6,95% до 7,89%.

Положительное сальдо торговых операций за 2008 год составило $33,3 млрд., что в 2,2 раза выше показателя 2007 года ($15 млрд.).

В целом девальвация укрепит тенденцию превышения экспорта над импортом товаров. Помимо экспортеров она также поддержит казахстанских производителей, ориентированных на внутренний рынок. Показательной в связи с этим является ситуация в пищевой промышленности. Как видно из диаграммы, общий объем импорта из России (крупнейшего торгового партнера Казахстана) в IV квартале 2008 года снизился, а импорт продовольственных товаров продемонстрировал заметный рост.

В России в последние месяцы Центробанк активно снижал курс национальной валюты. Вследствие этого российские товары за счет удешевления получили конкурентное преимущество по отношению к казахстанским аналогам. Импортировать продовольствие стало более выгодно, чем покупать его у отечественных производителей. Сейчас они надеются на то, что девальвация изменит ситуацию в их пользу.

Аналитическая служба Business Resourсe