Обнаружено блокирование рекламы на сайте

Уважаемые пользователи,

создатели сайта не желают превращать его в свалку рекламы, но для существования нашего сайта необходим показ нескольких баннеров.

просим отнестись с пониманием и добавить zakon.kz в список исключений вашей программы для блокировки рекламы (AdBlock и другие).

Рынок корпоративных облигаций продолжает поддерживать ценовое равновесие

Сделки побоку

Свидетельством этому являются динамика индексов KASE_BY и KASE_BC, которые, так сказать, «живут» в боковых трендах. При этом рейтинги говорят о том, что наибольший интерес инвесторы по-прежнему проявляют к корпоративным облигациям новых эмиссий. О том, что происходило на бирже, рассказывает Ален Махамбетов, главный специалист фондового управления Альянс банка.
- Если мы заговорили о рынке корпоративных облигаций, то интересно узнать о событиях, произошедших на прошлой неделе в данном сегменте. Чем характеризовалась ситуация в этом секторе?
- Стоит отметить, что интересным событием на рынке корпоративного долга явилось известие о выплате дивидендов по привилегированным акциям компании «Мангистаумунайгаз» (Актау), акции которого торгуются в официальном списке ценных бумаг KASE категории «В» за 1996 и 1997 годы. По информации, представленной данной компанией, эти дивиденды были начислены, но не выплачивались в связи с неудовлетворительным ее состоянием. Согласно выписке из реестра акционеров на 31 декабря 2003 года, у компании был 7 151 акционер, из которых 1 владел простыми акциями, а остальные 7150 - привилегированными. Единственным держателем простых акций является Central Asia Petroleum Ltd (Джакарта, Индонезия), которой принадлежит 90% размещенных акций. Размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 100 тг.
Такой же размер на одну привилегированную акцию выплатит компания «Роса» (Павлодар), но уже за 2004 г. Основным видом ее деятельности является производство и реализация пива, минеральной воды и безалкогольных прохладительных напитков. На выплату дивидендов будет потрачено 10 млн. тенге, остальную часть чистого дохода было решено использовать для пополнения резервного капитала. Дивиденды по простым акциям, в силу казахстанских традиций, собрание акционеров решило не выплачивать.
Не вписывающийся в общую картину низких ставок вознаграждения по облигациям «Банк ЦентрКредит» установил по своим субординированным семилетним облигациям третьего выпуска индексированный по уровню инфляции полугодовой купон на пятый купонный период в размере 13,80% годовых. В предыдущем купонном периоде ставка вознаграждения по этим облигациям составляла 12,8% годовых, по которым банк 7 июня выплатил 128 млн. тенге начисленного вознаграждения.
Эти ставки разительно отличаются от ставок других эмитентов, которые на 1-2 пункта больше предполагаемого размера инфляции. Так, например, в то же время Банк Каспийский сообщил официальным письмом на KASE о том, что банк произвел третью выплату купонного вознаграждения держателям своих субординированных семилетних облигаций третьего выпуска, индексированных по уровню девальвации тенге, полугодовой купон установлен в размере 8,75% годовых.
Кроме того, стало известно, что Евразийский банк 10 июня произвел первую выплату купонного вознаграждения держателям своих субординированных семилетних облигаций второго выпуска (3 000,0 млн. тенге; плавающий полугодовой купон, 6,00% годовых на первый год обращения). Общая сумма выплаты составила 90 000 000,00 тенге, в том числе подоходный налог, удержанный у источника выплаты, - 13 500 000,00 тенге.
Нурбанк, в свою очередь, предоставил на KASE выписку из решения правления банка касательно ставки вознаграждения по своим трехлетним облигациям третьего выпуска на следующий год обращения. Индексированный по уровню инфляции полугодовой купон установлен в размере 8,30% годовых (в предыдущем году - 8,00% годовых). Этот же банк 13 июня произвел четвертую выплату купонного вознаграждения держателям своих субординированных облигаций второго выпуска (4 000,0 млн. тенге; 12.06.03 - 12.06.11, индексированный по уровню девальвации тенге полугодовой купон 9,00% годовых). Такая же картина наблюдается и у Народного банка. Стоит напомнить, что Агентство финнадзора 31 мая 2005 года утвердило отчет об итогах размещения субординированных десятилетних облигаций восьмого выпуска; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон которых равен 7,50% годовых на первый год обращения, а 9 июня этот эмитент установил ставку купонного вознаграждения в размере 9,20% годовых по своим субординированным облигациям четвертого выпуска (5 000,0 млн. тенге; 28.06.04 - 28.06.10, индексированный по уровню инфляции полугодовой купон) на третий купонный период. В текущем купонном периоде ставка вознаграждения по упомянутым облигациям составляет 8,90% годовых, но, принимая во внимание уровень инфляции, ставка была пересмотрена в сторону повышения.
Если говорить о тех, кто еще получит в этом месяце хорошие дивиденды, стоит упомянуть о корпорации «Казахмыс», которая с 1 июня текущего года начала выплату дивидендов по итогам IV квартала 2004 г. Решением собрания данного ТОО чистый доход товарищества за истекший финансовый год в сумме около 18 млрд. тенге направляется на развитие производства и реализацию инвестиционных проектов, 29 млрд. тенге - на выплату дивидендов с учетом налога, удерживаемого у источника выплаты. Размер дивидендов определен из расчета 1,5 тенге на 1 тенге, вложенный участником в уставный капитал товарищества, или условно на одну акцию 900 тенге.
- Наверняка прошедшая неделя была отмечена событиями, касающимися новых займов и выпусков. Что можно сказать по этому поводу?
- На прошлой неделе была запущена первая в Казахстане вексельная программа, организованная небанковским учреждением. Компания «Сентрас Секьюритиз» организовала вексельную программу для одного из крупнейших производителей цемента в Казахстане - компании «Восток-Цемент». Объем данной программы составил 400 млн. тенге, срок - до одного года. В рамках вексельной программы был осуществлен выпуск и размещение векселей компании совместно с финансовой компанией Greenwich Capital Management, являющейся финансовым консультантом «Восток-Цемента».
Кстати, компания «Восток-Цемент» на протяжении последних нескольких лет является одним из лидеров по производству и продаже цементной продукции в Республике Казахстан. Проектная мощность завода составляет 1600 тыс. тонн в год, располагаемая - 1000 тыс. тонн. Данная компания была признана первоклассным эмитентом векселей и включена в список первоклассных эмитентов векселей сроком на один год постановлением правления Национального банка.
Если кому-то требуются сверхкороткие деньги, то кому-то и длинные. Альянс банк 25 мая принял решение о выпуске еврооблигаций в долларах США. Характерной чертой еврооблигаций служит то, что они освобождены от налогообложения и риск дефолта по ним считается самым низким среди облигации. Срок обращении составит 3-5 лет. Ведущими менеджерами предстоящего выпуска назначены HSBC Bank и JPMorgan Bank. Moody’s Investors Service присвоило долгосрочный рейтинг «Ba2» этому ожидающемуся выпуску еврооблигаций, прогноз стабильный, рейтинг еврооблигаций совпадает с долгосрочным рейтингом банка. Ранее еврооблигациям банка агентство Fitch Ratings присвоило ожидаемый рейтинг «B+». Это же агентство обновила рейтинги банку ТуранАлем: 10 июня оно присвоило долгосрочный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте на уровне «ВВ», краткосрочный - на уровне «В», поддержки - на уровне «3», индивидуальный - на уровне «C/D», прогноз изменения долгосрочного рейтинга - «стабильный». Заодно Fitch присвоило долгосрочный рейтинг «ВВ» четырем выпускам международных облигации, выпущенных компанией Turan Alem Finance B.V под гарантии банка ТуранАлем на общую сумму 1 млрд. 450 млн. долларов США.
Лидер казахстанского рынка по выпуску обеспеченных облигации БТА Ипотека 1 июня 2005 года зарегистрировало в АФН четвертый выпуск облигаций в пределах первой облигационной программы компании на сумму 2 млрд. тенге. То есть данный выпуск является заключительным в пределах облигационной программы общим объемом выпуска в 10 млрд. тенге. Можно ожидать, что в целях уменьшения стоимости привлекаемых ресурсов данный эмитент и в дальнейшем будет выпускать облигации, обеспеченные пулом ипотек в пределах облигационных программ, что, принимая во внимание вид предоставляемых услуг, является для него идеальной схемой заимствований.
Национальная атомная компания «Казатомпром», входящая в «тройку» ведущих уранодобывающих компаний мира, планирует до конца июня привлечь структурный предэкспортный заем на сумму $150 млн. сроком на 3 года. Данные средства будут предоставлены синдикатом международных банков, в котором Natexis Banques Populaires (Париж) выступает в качестве координирующего ведущего организатора сделки, Citibank - ведущего организатора, в качестве гаранта по займу выступает «Горнорудная компания», являющаяся дочерним подразделением «Казатомпрома».
Привлеченные средства компания намерена направить на финансирование производства и экспорта природного уранового концентрата (U3O8), а также для разведочных работ и расширения своих урановых рудников. Это первый международный синдицированный займ для «Казатомпрома», который проложит дорогу для дальнейшего роста компании в соответствии с ее планами по расширению своей деятельности на урановом рынке.
АТФ Банк решил не мелочиться и наращивать свой корпоративный долг по нарастающей. Так, 9 июня 2005 года его субординированные семилетние облигации пятого выпуска включены в официальный список ценных бумаг KASE категории «A» под кодом ATFBb5. Данный выпуск облигаций со ставкой вознаграждения 8,5% годовых в первый год обращения выпущен на сумму 13 млрд. тенге, и является первым в рамках первой облигационной программы на общую сумму 26 млрд. тенге.
В этот же день «Валют-Транзит-Банк» (Караганда) также предоставил KASE копии свидетельств АФН от 27 мая 2005 года о государственной регистрации первого и второго выпусков облигаций банка в пределах облигационной программы на более скромную сумму в 6 млрд. тенге. В соответствии с названными документами объем выпусков облигаций составляет 1,4 млрд. тенге и 4,6 млрд. тенге соответственно.
Как стало известно на прошлой неделе, в свете решения задачи ускоренного наращивания собственного капитала Евразийский банк в лице его единственного акционера - компании «Евразийская финансово-промышленная компания» (Алматы) 30 мая 2005 года принял решение увеличить уставный капитал путем выпуска объявленных простых акций в количестве 47 235 штук. По оценкам аналитиков, вряд ли решение проблемы капитализации будет доверено посторонним стратегическим инвесторам, и новый выпуск простых акции выйдет за пределы ЕПА.
Председатель правления Казкоммерцбанка Нина Жусупова также заявила о планируемом увеличении уставного капитала банка на $100-150 млн. путем эмиссии простых объявленных акций в размере 200 млн. штук. Решение о выпуске должно быть принято общим собранием акционеров, которое планируется провести в ближайшее время. Механизм увеличения капитала будет утвержден после завершения разработки общей стратегии ККБ, осуществляемой при содействии международных консультантов, которые в настоящее время готовят оценку трех вариантов размещения новых акций: существующие акционеры увеличивают свое участие в капитале банка, банк продает стратегическому инвестору от 25 до 51% новых акций или проводит IPO. При этом Нина Жусупова подтвердила намерение Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), владеющего 15%-ным пакетом простых голосующих акций, инвестировать 3,6 млрд. тенге ($27,5 млн.) с целью сохранения собственной доли в уставном капитале ККБ. Напомню, что собственный капитал ККБ по состоянию на конец марта этого года составил 62,6 млрд., а уставный - 4,2 млрд. тенге. Также интересной новостью стало то, что ККБ планирует в 2005 году довести показатель чистой прибыли до $120 млн., которая, возможно, окажется самой большой среди отечественных банков за данный период.
Другой казахстанский банк- банк ЦентрКредит, входящий в пятерку крупных банков, сообщил, что 13 июня 2005 года между банком ЦентрКредит, ING Wholesale Banking и Deutsche Bank AG подписано соглашение о продлении и увеличении синдицированного займа, привлеченного банком в июне 2004 года на сумму $45 млн. Первоначально банк планировал продлить и увеличить сумму синдиката с $45 млн. до $100 млн., но после успешно проведенной основной и общей стадии синдикации было получено заявок на сумму более $140 млн., и сумма привлеченных средств составила $125 млн. Как стало известно, данный заем был привлечен сроком на 12 месяцев по ставке LIBOR + 2%. Привлеченные средства будут направлены на финансирование экспортно-импортных контрактов клиентов банка.

Аскар БАЯНОВ


Если вы обнаружили ошибку или опечатку – выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите на ссылку сообщить об ошибке.

Комментарии
Загрузка комментариев...
Если вы видите данное сообщение, значит возникли проблемы с работой системы комментариев. Возможно у вас отключен JavaScript или заблокирован сайт http://hypercomments.com
Добавить комментарий
Введите имя
Чтобы увидеть код начните набирать сообщение Введите код из 3 сим-волов, отображенных черным цветом. Язык кода - русский. обновить код
Новости партнеров
Загрузка...
Loading...