Новости
В других СМИ
Загрузка...
Читайте также
Новости партнеров

Казахстанские инвесторы смогут заработать на отсутствии стихийных бедствий

Фото : 10 ноября 2007, 15:08

Казахстанские инвесторы смогут заработать на отсутствии стихийных бедствий.

На отечественном финансовом рынке обсуждается идея выпуска страховыми компаниями облигаций под выплаты, которые страховщики должны будут осуществить в случае наступления стихийных бедствий, например землетрясения или наводнения. Механизм работы этого инструмента заключается в том, что покупатель такой облигации получает доход, если в период действия бумаги не произойдет оговоренное стихийное бедствие. Данный механизм дает возможность страховым компаниям перестраховать риски не за рубежом, как сейчас, а среди внутренних инвесторов. Таким образом, выпуск подобных бумаг становится альтернативой перестрахованию, которое в значительной степени увеличивает отток средств из Казахстана и замедляет капитализацию страховых компаний.

Как сказал «&» заместитель председателя страховой компании «Евразия» Назым Тульчинский, такой механизм интересен страховщику свободой маневра: компания может отдать риски перестраховщику или перенести их на фондовый рынок. Катастрофические облигации позволяют дробить и передавать риски большой группе инвесторов, тогда как страхование у одного контрагента может быть более дорогостоящим.

Этот вопрос поднимается для минимизации убытков вследствие стихийных бедствий за счет держателей катастрофических бондов. Сейчас изучаются возможные механизмы такого взаимодействия, - заявил «&» заместитель председателя Агентства финансового надзора (АФН) Гани Узбеков. По мнению экспертов, выпуск катастрофических облигаций мог бы быть интересен страховщикам, работающим с клиентами из алматинского и других регионов, где велика вероятность разрушительных землетрясений.

Г-н Тульчинский считает, что для повышения доверия инвесторов к этим инструментам часть привлеченных средств от продажи бондов должна быть инвестирована в высоконадежные ликвидные бумаги.

Средства от размещения катастрофических бондов, полученные страховщиками, необходимо вкладывать в государственные бумаги, что и будет служить обеспечением выполнения обязательств эмитента, - отметил он.

С точки зрения инвестора катастрофические облигации привлекательны тем, что доходность по ним, как правило, превышает рыночные ставки. - Деньги, которые уходят на Запад в качестве перестраховочных платежей, пойдут на увеличение доходности катастрофических бондов, - рассказывает руководитель группы страховых компаний БТА Серик Темиргалеев. - Ставка доходности будет зависеть от объема эмиссий и от потребностей в перестраховании. Согласно опыту американских страховщиков доходность подобных бумаг находится на уровне доходности казначейских облигаций плюс маржа, но даже если она будет составлять 1-2%, это очень привлекательно для западных инвесторов.

По словам г-на Тульчинского, волатильность международных перестраховочных рынков осложняет прогнозирование доходности подобных бумаг. - Огромное влияние на доходность оказывают текущая стоимость облигаторных договоров перестрахования, фаза рынка, а также субъективное отношение инвесторов к эмитенту, - сказал он.

Казахстанские страховщики считают, что высокая доходность таких инструментов заинтересует главных игроков отечественного фондового рынка - накопительные пенсионные фонды (НПФ). Фонды же выставляют свои условия.

Я думаю, НПФ заинтересуются ценными бумагами только первоклассных страховых компаний, акционерами которых являются банки, имеющие рейтинг, - говорит в интервью «&» начальник инвестиционно-аналитического управления НПФ «Отан» Бауржан Тулепов. - У таких компаний прекрасные финансовые отчеты, чего нельзя сказать о страховщиках, которые работают обособленно от банков.

Однако, по его словам, будет гораздо интереснее, если эмитентом выступит пул страховщиков, поскольку это обеспечит диверсификацию рисков. Управляющие компании от нехватки инструментов не страдают и уверяют, что для паевых инвестиционных фондов (ПИФов) такое новаторство интереса не представляет.

На рынке для ПИФов инструментов достаточно, поскольку жестких лимитов инвестирования нет, - говорит управляющий директор УК «Сентрас Секьюритиз» Тимур Сундетов. - Пайщики и управляющие компании будут относиться к новым бумагам с опаской. Такой механизм финансирования убытков не получил распространения на развивающихся рынках, так как главным условием доверия инвесторов к катастрофическим бондам является разработка правовой базы, четкого регламента эмиссии, порядка погашения обязательств.

После урагана Эндрю в 1992 году американские перестраховщики решили управлять своими убытками с помощью секьюритизации рисков на международных рынках капитала. Впервые выпуск катастрофических облигаций был осуществлен в 1994 году в США. Стандартный срок обращения этих бумаг - три года. С 1997 года осуществлено 97 выпусков облигаций. Наибольшая капитализация на рынке катастрофических облигаций мира приходится на землетрясения и ураганы в США.

Гульмира Кунапия


Больше важных новостей в Telegram-канале «zakon.kz». Подписывайся!

сообщить об ошибке
Сообщить об ошибке
Текст с ошибкой:
Комментарий:
Сейчас читают
Читайте также
Загрузка...
Интересное
Архив новостей
ПнВтСрЧтПтСбВс
последние комментарии
Последние комментарии