Цветное обрушение. Рынок цветных металлов охлаждается. Казахстанским производителям придется заняться оптимизацией производственных процессов

8 сентября 2008, 12:01
Фото:

Рынок цветных металлов охлаждается. Казахстанским производителям придется заняться оптимизацией производственных процессов

Рынок цветных металлов в2008году лихорадит: например, поалюминию цена достигла исторического максимума, апоникелю -минимума замногие годы. Разница между наивысшим инынешним уровнем цены затонну никеля составила 35тыс. долларов, тоесть цена упала практически на66%! Неспокойно себя вели цинк, свинец, медь пошла вниз, хоть инезначительно.

Донынешнего года рынок цветных металлов оставался для инвесторов своеобразной тихой гаванью -цены росли, испекуляции наэтом рынке приносили более существенный доход, нежели надругих (см. график). Теперь инвестиционная привлекательность цветмета снижается. Одним изглавных факторов тут служит потребительская политика Китая, обеспечивающего поразным позициям от20до33% спроса на«цветнину». Как заявил вначале августа премьер РККарим Масимов: «После Пекинской Олимпиады мыувидим замедление экономического роста наразвивающихся рынках. Изчего можем предположить, что увидим снижение цен набазовые экспортные продукты Казахстана, такие как нефть ибазовые металлы. Мыпланируем, что цена нанефть ибазовые металлы упадет иупадет очень сильно».

Одними изпервых колебания цен почувствовали казахстанские компании, занятые вотрасли -они восновном работают наэкспорт. Падение котировок основных цветных металлов еще нельзя назвать драматичным. Вомногом оно компенсируется тем, что отечественные производители предпочитают работать поконтрактам, аненаспотовом рынке. Ноигроки уже сегодня задумываются оснижении издержек ипереходе квыпуску продукции сболее высокой добавленной стоимостью.

Алюминий идет наснижение

Впервый жедень осени стало известно опадении цены на«крылатый металл» доминимального запоследний год уровня, несмотря наточто величина его складских запасов достигла четырехлетнего максимума. Участники рынка ожидали снижения спроса после завершения Олимпиады вПекине -впериод подготовки кИграм Китай закупал значительные объемы «крылатого металла», скупая дотрети объемов намировом рынке. Однако вскоре участники рынка успокоились: гендиректор Alcoa (входит втройку крупнейших производителей алюминия) Клаус Клейнфилд заявил, что неожидает снижения спроса состороны Поднебесной. Попрогнозам Alcoa, всего вэтом году мировой спрос наалюминий повысится на9%, ак2020−му онувеличится вдвое. Чтобы полностью соответствовать спросу, необходимо построить около 80новых заводов мощностью 400тысяч тонн каждый. Пока жепоитогам первого полугодия мировые поставки алюминия превысили спрос на800тыс. тонн, сообщило 21августа World Bureau ofMetal Statistics. Год назад нарынке был дефицит.

Кроме того, 19августа стало известно оповышении тарифов наэлектроэнергию, подаваемую вэнергосистему КНР оттепловых электростанций на0,02 юаня (5%) с20августа. «<Алюминиевые> заводы, которые неимеют собственных электростанций иимпортируют глинозем, окажутся перед выбором -либо сокращать производство, либо продавать активы», -заявил Лань Ке, аналитик китайской Southwest Securities. Затраты наглинозем иэлектроэнергию составляют около 70% затрат напроизводство алюминия для китайских заводов. Поэтому снижение производства ирост цен накитайскую продукцию могут стать дополнительными факторами поддержки рынка.

Никель: затишье после бури

Виюле биржевые цены наникель снизились додвухлетнего минимума. Аналитик UniCredit AtonМарат Габитов считает наиболее вероятным сценарием дальнейшее снижение цены заблестящий металл. Впервую очередь онсвязывает это срезким сокращением потребления металла производителями нержавеющей стали, восновном китайскими, которые используют альтернативные материалы, иростом доли стали без содержания никеля (так называемая сталь марки 200)вобщем производстве. Помимо сокращения спроса состороны сталелитейных производств называются идругие причины: например, тройное удорожание серной кислоты (используется впроизводстве никеля) запрошедший год.

Медное плато

Медь является одним изглавных индикаторов темпов экономического роста вмире. Если цены растут, значит, сэкономикой все впорядке. Так было доосени текущего года. Сипотечным кризисом, вылившимся вкризис ликвидности, появилась угроза экономическому росту, ицены намедь начали вести себя соответствующим образом. Еще одной причиной падения цен намедь стало присутствие нарынке большого числа спекулянтов, желающих заработать нагонке цен, начатой еще в2006году. После того как цены превысили все немыслимые границы, спекулянты принялись фиксировать позиции, авдальнейшем -уводить средства срынка «красного» металла. Нопока, как видно изграфика, снижение незначительно: драматического падения спроса намедь аналитики неожидают.

Цинк

Стех пор как вноябре 2006года цены нацинк достигли рекордного максимума наотметке 4510долларов затонну, рынок этого металла восновном демонстрировал нисходящую динамику. Как отмечают аналитики, причиной падения цен нацинк стали слабые фундаментальные показатели рынка, что подтверждают данные поспросу ипредложению запервые месяцы текущего года. При этом источником существенного роста запасов стало ослабление спроса. Нафоне снижения цены интересен прогноз (август 2008года) австралийской инвестиционной компании Macquarie Group Ltd, специалисты которой считают, что вближайшие пять лет цены нарафинированный цинк могут взлететь на50%. Поихмнению, кэтому приведет замедление темпов роста поставок цинка, что вызовет дефицит металла и, как следствие, рост цен. Согласно прогнозу компании, в2013году стоимость цинка может достичь 3307долларов. Пока жеконсолидированный прогноз наследующий год -снижение.

Свинцовое отступление

Этот металл, активно дорожавший последнее время благодаря росту спроса вКитае, сдал 29августа свои позиции. Аналитики UBSнерекомендуют трейдерам закупать свинец, нопризывают следить заразницей цен накитайском рынке иLME(Лондонской бирже металлов) -рост этой величины доуровня трехмесячной давности будет очень сильным сигналом грядущего роста цен. Специалисты российской компании «Металлторг» считают, что для роста цен насвинец необходим катализатор ввиде макроэкономического события, поскольку сокращение складских запасов LMEсейчас уже неспособно вызвать беспокойство участников рынка. Уровень поддержки, поихмнению, находится вблизи 1800долларов затонну.

Зыблемы, нонепотопляемы

Опрошенные нами казахстанские компании, представляющие сектор цветной металлургии, нестали жаловаться нападение цен. Однако производственно-финансовые показатели свидетельствуют, что сопределенными трудностями импришлось столкнуться. Запервое полугодие 2008года объемы добычи руды «Казахмысом» снизились на10% посравнению спрошлогодними аналогичными показателями, чистая прибыль -на24%. Впресс-релизе компании наэтот счет говорится, что снижение произошло из-за «суровых климатических условий». Отметим, что внеменее суровых условиях «Норникель» сумел сохранить прежние объемы. Нодиректор пресс-службы «Казахмыса» Нурлан Махмудов уверяет, что снижение цен пока никак неотразилось надеятельности группы: «Наши производственные операции продолжаются вобычном режиме ипри стандартной загрузке. Внастоящее время мыосуществляем программу повышения эффективности сцелью компенсации растущих расходов. Она включает увеличение числа обогатительных фабрик, мероприятий для снижения стоимости транспортировки руды, атакже реконструкцию действующих обогатительных фабрик. Это должно позволить уже всреднесрочной перспективе существенно увеличить объемы производства при сохранении относительно низкой себестоимости». Поповоду наблюдаемого кризиса г-нМахмудов замечает, что компания сохраняет оптимизм: «Мы пользуемся преимуществами, связанными сблизостью нашего производства икогромным развивающимся рынкам, таким как Китай иИндия, иктрадиционно мощному рынку вЕвропе».

Чистая прибыль ENRCзапервое полугодие 2008года увеличилась в3,5 раза -до1,34 млрд долларов. Аналитики указывают, что причиной такого увеличения стала работа Серовского завода ферросплавов. «Увеличение должно было произойти при более благоприятных обстоятельствах минимум вчетыре-пять раз. Они (ENRC) примерно так ипредполагали, нокарты спутала упавшая наметаллы цена», -говорит аналитик БД«Открытие» Халиль Шехмаметьев. Все жерост прибыли позволяет ENRCуверенно смотреть вбудущее -недавно компания объявила обувеличении объема инвестиций вближайшие годы с3,6 млрд долларов до6,9 млрд. Одной изосновных целей инвестпрограммы группа считает увеличение производственных мощностей электролизного завода надополнительные 125тыс. тонн алюминия к2010году.

Директор поразвитию бизнеса компании «Шалкия-цинк» Самат Казыбаев считает, что компания способна справиться срыночными неурядицами самостоятельно: «Конечно, неприятно сейчас нацинковом рынке, однако необходимые шаги предприняты, иуже кследующему году мывыйдем напрежний уровень». Всвою очередь Марат Габитов говорит, что у«Шалкия-цинк» шаткое финансовое положение. Компании сейчас требуется приход стратегического инвестора, так как продолжение нынешнего сценария приведет еекогромным убыткам ибанкротству. Наиболее вероятными наэту роль г-нГабитов считает китайцев.

Впоисках справедливости

Подавляющее большинство аналитиков сходятся вомнении, что падение цен продолжится. Основные доводы -укрепление доллара ивысокие складские запасы. Халиль Шехмаметьев считает, что, возможно, произойдет консолидация всредних компаниях. Вывод средств инвесторов изсырьевых компаний связан сожиданием снижения цен натоварном рынке вследствие замедления мировой экономики. Для компаний, торгующих сКитаем, повысится степень риска финансовых потерь, полагает аналитик.

Однако катастрофического обвала эксперты неждут. Слишком востребована «цветнина» мировой экономикой -ивстратегическом, ивконъюнктурном отношении. Потому прошедшее падение цен следует расценивать как симптомы нездоровья мировой экономики вцелом, аотнюдь неотрасли, считает г-нШехмаметьев. Цены упадут, чтобы найти свои справедливые уровни.

Салауат Рахметов, автор «Эксперт Казахстан»


Читайте новости zakon.kz в
Показать комментарии

Популярное

все топ новости

НОВОСТИ

сообщить об ошибке
Сообщить об ошибке
Текст с ошибкой:
Комментарий:

Хотите быть в курсе важных новостей?