Новости
В других СМИ
Загрузка...
Читайте также
Новости партнеров

Президент против административного регулирования ставок, а вот АФН и Нацбанк, судя по всему, за

Фото : 2 июня 2006, 16:33

Худой мир всегда лучше доброй ссоры

Тулеген АСКАРОВ, 02.06.2006

На встрече со студентами Евразийского университета в Астане в прошлую пятницу глава государства вполне ясно высказался против административного регулирования ставок по банковским кредитам, заявив буквально следующее: «Мы живем в условиях свободного рынка. Диктовать условия частным банкам государство не должно, ставку рефинансирования диктует рынок. Есть спрос - будет предложение, не будет спроса - они будут снижаться».

Означает ли это начало «оттепели» в отношениях властей с банкирами, пока непонятно. Но в любом случае у чиновников осталось не так уж и много времени, чтобы окончательно определиться со своей силовой политикой в отношении банков - ведь совсем скоро должны вступить в силу новые ограничения на внешние заимствования банкиров, что приведет к сокращению предложения на денежном рынке Казахстана.

На войне как на войне!
В «Казкоммерцбанке», например, однозначно заявили о своем намерении сократить внешние краткосрочные заимствования в ответ на намерение АФН принять постановление, которое ограничит такие обязательства размером собственного капитала банка. Дело в том, что в настоящее время объем краткосрочных внешних заимствований ККБ, представленных синдицированными займами, согласно данным управляющего директора банка Андрея ТИМЧЕНКО, составляет $1,2 млрд. при капитале примерно в $800 млн. Кроме того, он заявил, что новые лимиты наверняка будут превышены и у банка «ТуранАлем».

Можно предположить, что уже в ближайшее время, если АФН все же решится ужесточить свои требования по краткосрочным внешним заимствованиям банков, из экономики страны будет выведен как минимум $1 млрд. А поскольку «короткие» деньги обычно направляются банками на финансирование торговых операций своих клиентов, то логично предположить, что затем последует сокращение притока импортных товаров в нашу страну и новый виток роста цен на них. Заодно, кстати, поднимутся и ставки по кредитам - по некоторым оценкам, на 1,5-2% годовых.

Таким образом, вместо борьбы с инфляцией правительство и Нацбанк с подачи АФН получат новую головную боль в этой сфере, увеличив попутно свои шансы на скорую отставку. Как полагают банкиры, если уж бороться с ростом «коротких» внешних заимствований, то нужно использовать другой метод - соизмерять банковские активы и пассивы по срокам. Допустим, если деньги были заняты на полгода, то и предоставляться в кредит они должны на такой же срок. Да и вообще, предлагаемая АФН схема ограничения краткосрочных заимствований за рубежом не даст ожидаемого эффекта, ибо она может повлиять разве что на привлечение банками синдицированных займов.

Что позволено Юпитеру…
Ну а пока чиновники усиленно штурмуют позиции банкиров, международные рейтинговые агентства на всякий случай вносят коррективы в свои оценки казахстанских банков.

Агентство Moody’s вслед за снижением прогноза суверенного потолка рейтингов казахстанских банков понизило со «стабильного» на «позитивный» прогноз рейтингов по валютным депозитам «Казкоммерцбанка», банка «ТуранАлем», «Народного банка Казахстана», а также банка «ЦентрКредит». У последнего был также понижен до «стабильного» и прогноз рейтинга финансовой устойчивости. Прогноз рейтингов «АТФБанка» не изменился, поскольку он и так находился на уровне «стабильный».

Этим решением аналитики Moody’s выразили свою обеспокоенность быстрорастущими объемами кредитования наших банков за последние годы, что в среднесрочной перспективе может негативно сказаться на качестве банковских активов. Кроме того, они указали на отставание роста объема внутренних депозитов от увеличения кредитования - это ведет банки к растущей зависимости от фондирования за рубежом. А, как известно, отношение западных инвесторов к развивающимся рынкам, в особенности к странам СНГ, весьма непредсказуемо, как, впрочем, и сами эти страны. Поэтому в Moody’s считают, что опора на внешние заимствования только увеличивает риски казахстанских банков.

Примечательно, что при этом рейтинг государственного «Банка развития Казахстана» был включен агентством в список на возможное повышение после того, как агентство объявило о своем намерении поднять суверенный рейтинг Казахстана по заимствованиям в инвалюте. Кроме того, Moody’s повысило БРК рейтинг эмитента в инвалюте до «Ваа1» с «Ваа3» (прогноз изменен на «стабильный» с «пересмотра на возможное повышение») и рейтинг приоритетного необеспеченного долга в инвалюте - до «Ваа1» с «Вaa2» (прогноз изменен на «стабильный» с «позитивного»).

Справедливости ради отметим, что был повышен и ряд рейтингов всех банков «Большой тройки», но произошло это в результате изменения методологии присвоения «странового потолка» рейтингов выпускам облигаций в инвалюте. В итоге у «Казкоммерцбанка» рейтинг приоритетного необеспеченного долга в инвалюте поднялся до «Baa1/P-2» с «Baa2/P-3» (прогноз не изменился и остался «стабильным»), рейтинг субординированного долга в инвалюте - до «Baa2» с «Baa3» (прогноз - «стабильный»). Банку «ТуранАлем» был повышен рейтинг приоритетного необеспеченного долга в инвалюте - до «Baa1» с «Baa2» (прогноз остался «стабильным»). На прежнем уровне были подтверждены рейтинг субординированного долга в инвалюте на уровне «Baa2» (прогноз - «стабильный») и рейтинг неприоритетного субординированного долга в инвалюте - «Baa3» с таким же прогнозом. «Народному банку Казахстана» был повышен до «Baa1» рейтинг приоритетного необеспеченного долга в инвалюте с прогнозом «стабильный».

Удивляет и другое: и правительство, и АФН, и те же рейтинговые агентства совершенно спокойно относятся к быстрорастущей внешней задолженности компаний, контролируемых государством. Так, на днях «дочка» нацкомпании «КазМунайГаз» - «Интергаз Центральная Азия» - заявила о своем намерении занять за рубежом $600 млн. на увеличение мощностей магистрального газопровода, соединяющего наш регион с Россией. До этого нацкомпания «Казахстан темир жолы» взяла в долг у зарубежных инвесторов $800 млн., хотя железнодорожники постоянно плачутся на убытки и регулярно повышают свои тарифы, как, впрочем, и газовики.

Видя такую двойственную политику властей страны, можно легко предположить следующее - ограничивая внешние заимствования банков, правительство просто старается оттолкнуть их от «кормушки» с дешевыми деньгами Запада, чтобы ослабить конкуренцию за эти средства и дать возможность спокойно «кормиться» здесь компаниям, контролируемым государством. А как только банкиры почувствуют дефицит фондирования и начнут поднимать ставки по кредитам, то правительство вновь спустит на них пикетчиков из провластных политических партий, которые будут требовать от государства наведения порядка в этой сфере.

С одной стороны, чиновников можно понять - поскольку сегодня в бюджете полно денег, то они хотят «танцевать» всю экономику. С другой стороны, давно известно, что худой мир всегда лучше доброй войны, тем более войны с банкирами.

Симпатии и антипатии
После того как банкиры подверглись длительной обструкции со стороны руководства страны, масла в огонь напряженности вокруг банковского сектора неожиданно подлили их партнеры с Казахстанской фондовой биржи.

Всего пару недель спустя после того, как главный биржевик страны Азамат ДЖОЛДАСБЕКОВ заявил в ходе тренинга для журналистов, что он «сильно не симпатизирует» карагандинскому «Валют-Транзит Банку», последний был отстранен от участия в торгах на бирже по всем финансовым инструментам. Формальным поводом для такой жесткой меры по отношению к карагандинцам стало нарушение ими положения о членстве на бирже, согласно которому ее участники обязаны регулярно представлять свою финансовую отчетность. «Валют-Транзит Банк», как уведомили биржевики, не предоставил вовремя свою отчетность по состоянию на 1 мая и тем самым нарушил внутренние требования биржи.

Но, как известно, к другим нарушителям биржевики ранее относились более лояльно (например, к компании «Алматы Кус», аффилированной с «Альянс Банком»). Поэтому журналистам осталось лишь предположить, что алматинские финансисты, которые задают тон на бирже, решили хоть как-то отплатить карагандинцам после неудачных попыток установления контроля над ВТБ со стороны «АТФБанка» и «Альянс Банка». В общем, на войне как на войне!

Впрочем, это еще мелочь на фоне тревожных сообщений биржевых аналитиков о заметном снижении в последнее время цен на акции целого ряда банков - «Казкоммерцбанка», «Альянс Банка», банка «ЦентрКредит», «Валют-Транзит Банка», «Казинвестбанка», «Нурбанка». Кроме того, шли вниз привилегированные акции «АТФБанка» и того же «Казкоммерцбанка».

Примечательно, что у банков «второго эшелона» цены на их акции понизились в диапазоне 30-50%! В итоге, по расчетам экспертов из биржевого агентства «Ирбис», за три последние декады индекс KASE_Shares потерял почти 28%, а скорость его снижения составила 340% годовых. Попутно биржевики отметили падение котировок и на глобальные депозитарные расписки (GDR) «Казкоммерцбанка», которые обращаются на ведущих западных биржах.

В общем, нынешняя ситуация с акциями банков, которые задают тон на давно «перегретом» фондовом рынке страны, выглядит весьма неоднозначной.

Ларчик открывается просто
Единственный феномен, которому сами банкиры дали вполне определенное объяснение, - это падение котировок на GDR ККБ, о чем наша газета сообщала в середине минувшего месяца со ссылкой на выкладки аналитиков российской инвестиционной компании «Атон».

Как выяснилось из комментария управляющего директора банка Андрея Тимченко информагентствам Reuters и «Интерфакс-Казахстан», а также материалов, предоставленных его пресс-службой, ларчик этот открывается очень просто. Зарубежные владельцы GDR и в самом деле не получили доступа к акциям «Казкоммерцбанка», размещаемым в рамках дополнительной эмиссии. Напомним читателям, что из 200 млн. новых «бумаг» банк предложил своим акционерам выкупить 96,5 млн. акций, причем по балансовой стоимости в 200 тенге за штуку, которая гораздо ниже рыночной цены.

В течение месяца банк будет принимать заявки от нынешних акционеров на право преимущественной покупки ими новых акций. После принятия заявок с ними будут заключены договора, и таким образом должна разойтись большая часть из первой половины допэмиссии. В итоге капитал банка пополнится на $150 млн., включая $23-24 млн., которые намерен вложить ЕБРР, не желающий размывать свою 15-процентную долю.

Оставшаяся часть общего объема допэмиссии - 103,5 млн. акций - по всей видимости, будет размещаться путем IPO, однако не исключен и другой вариант - их также могут предложить нынешним акционерам банка. Окончательное решение по этому поводу будет принято осенью советом директоров «Казкоммерцбанка».

Проблема заключается в том, что в настоящее время в виде GDR размещено более 20% акций «Казкоммерцбанка», причем их владельцами в качестве миноритарных акционеров являются как малые, так и весьма известные инвесторы по всему миру.

Поскольку они не получили доступа к допэмиссии, то их доли в уставном капитале банка будут размыты в отличие от пакетов крупных акционеров банка, доли которых практически не изменятся за счет приобретения новых акций.

Понятно, что держатели GDR крайне недовольны создавшейся ситуацией, из-за чего и падают котировки как GDR, так и акций «Казкоммерцбанка». Но это еще не все - в банке, помимо падения стоимости его акций, обеспокоены еще и тем, что выход на мировые фондовые рынки для него становится практически невозможным. А поскольку речь идет о лидере нашей банковской системы, то понятно, что такой поворот событий не только серьезно ударит по международному имиджу Казахстана, но и фактически поставит крест на успехах экономических реформ в стране.

Хотели как лучше
Впрочем, банкиров винить не в чем, ибо в данном случае им приходится следовать тем ограничениям, которые ввело АФН в соответствии с требованиями обновленного законодательства об акционерных обществах. Делалось это, как всегда, в самых лучших побуждениях - обеспечить надлежащую прозрачность владельцев банков и компаний. А вышло все в очередной раз по известному правилу г-на Черномырдина - «Хотели как лучше, а получилось как всегда!».

Суть проблемы заключается в том, что депозитарные расписки - это не акции. Они представляют собой свидетельства, являющиеся доказательствами права на владение акциями иностранной компании и находящиеся в распоряжении депозитария. Помимо GDR, широко используются и американские депозитарные расписки (ADR), которые представляют акции международных компаний, зарегистрированных на фондовых биржах соответственно в Великобритании или США.

С точки зрения АФН, депозитарные расписки могут использоваться для сокрытия конечных владельцев акций. Поэтому в нашем законодательстве появились технические препоны для держателей таких расписок, которые в принципе не являются обычными акционерами. С введением соответствующих поправок в закон об акционерных обществах эти держатели фактически были ограничены в своих основных правах - в праве голоса и праве преимущественной покупки акций. Правда, теоретически владельцы расписок располагают последним правом, но поскольку соответствующие процедуры не расписаны, то на практике воспользоваться ими невозможно. По этому поводу «Казкоммерцбанк» даже получил специальное юридическое заключение.

В принципе, «Казкоммерцбанк» неоднократно предупреждал инвесторов о существовании этой проблемы, предлагая им аннулировать расписки и открыть себя в виде держателей акций в Центральном депозитарии Казахстана, чтобы получить право на преимущественную покупку акций. Однако большинство инвесторов просто не могут принять это предложение, но не из-за своего желания оставаться непрозрачными, а по причине технических сложностей.

Все дело в том, что, судя по комментариям банкиров, АФН ориентировалось на весьма неудобную для наших условий схему, которую используют в некоторых восточноевропейских странах. В принципе, она хорошо работает, если существует простой и понятный механизм раскрытия конечных собственников, когда инвестор из далекой от Казахстана страны может сделать это без особого напряжения, выслав в Алматы соответствующий документ. Другое дело, если требуется месяц, чтобы собрать весь список требуемых документов для открытия счета в местном банке-кастодиане, включая нотариальное заверение карточки с образцом подписи у казахстанского нотариуса!

Понятно, что международные инвесторы, для которых время - это очень большие деньги, просто не могут тратить его на требуемые бюрократические процедуры и уж тем более изучать законодательство далекой от них страны, местонахождение которой большинство из них даже не знает.

В итоге информационная система казахстанского Центрального депозитария, который является конечным держателем всех реестров акционеров, позволяет технически видеть только два уровня держателей акций - «Казкоммерцбанк» и Bank of New York. Американский банк в качестве номинального держателя акций открывает счет в «Казкоммерцбанке», а последний - в Центральном депозитарии. Таким образом, депозитарий не располагает информацией о конечных владельцах GDR, которые, в свою очередь, лишаются права на преимущественную покупку акций допэмиссий и права голоса.

И хотя прямо в нашем законодательстве держатели депозитарных расписок никоим образом не дискриминируются, фактически таких миноритарных акционеров наше государство просто «кинуло». А посему зарубежные аналитики вполне обоснованно констатировали, что права таких акционеров в нашей стране не защищены, и заодно поставили под сомнение стандарты корпоративного управления в нашем банковском
секторе.

Как заявил г-н Тимченко, в «Казкоммерцбанке» в течение длительного времени пытались отстаивать интересы держателей GDR, но пока ответной реакции со стороны АФН не было. Выглядит такая ситуация весьма странно, поскольку последние новшества в законодательство, как утверждало предыдущее руководство АФН, вносились именно в целях защиты миноритарных акционеров. Кстати, на этот счет есть и известное поручение главы государства. Между тем банкиры надеются, что держатели GDR все же смогут приобрести новые акции банка, так как вторая половина допэмиссии будет размещаться за рубежом. Но чтобы это произошло, а заодно восстановился и привлекательный имидж нашей страны в глазах зарубежных инвесторов, чиновникам нужно поторопиться с поправками в соответствующие нормативные акты.

Крыша для РФЦА
Поскольку закон «О региональном финансовом центре города Алматы» благополучно завершил свое прохождение через парламент и поступил на подпись к главе государства, то теперь алматинцы гадают, где расположится сам РФЦА и регулирующее его деятельность агентство, возглавляемое бывшим руководителем «Казпочты» Аркеном АРЫСТАНОВЫМ.

Вроде бы правительство распорядилось отдать для этой цели Дом ученых. Но дело в том, что там даже для размещения сотрудников агентства офисных площадей явно не хватает. А поскольку в состав РФЦА должны войти еще суд, новая биржа, брокерские и дилерские организации, иностранные участники, то понятно, что для их размещения должно быть предоставлено весьма солидное здание в престижной части города, располагающее развитой инфраструктурой - телекоммуникациями, паркингом, объектами общественного питания и тому подобным.

Увы, на эту роль сейчас может претендовать только одно здание - штаб-квартира Национального банка. Но для этого нужно будет ускоренными темпами эвакуировать его центральный аппарат в Астану согласно известному поручению главы государства, чтобы освободить необходимые площади для участников РФЦА. В качестве другого варианта можно также предложить здание Агентства по статистике, которому президент также поручил в этом году перебраться в столицу. Однако оно размерами меньше, чем здание Нацбанка, к тому же и находится не в центре города.

Еще один вариант - разместить и РФЦА, и ведомство г-на Арыстанова в том же здании, где находятся сейчас АФН и Казахстанская фондовая биржа. Конечно, всем им под одной крышей будет тесновато, но если потребуется, можно отдать финансистам либо здание представительства МИД в Алматы, которое находится по соседству, либо офис акима Алмалинского района, также находящийся рядом.

И, наконец, РФЦА мог бы расположиться в здании Казахстанско-британского университета - ведь когда-то после переезда парламента в Астану глава государства предлагал нашим биржевикам занять это историческое строение!

Банковские новости
Среди других финансовых новостей выделим решение АФН о привлечении к административной ответственности банка «Каспийский» за совершение сделок с ценными бумагами в целях манипулирования ценами на них. Также были наказаны компании CAIFC, KIB Asset Management и «Глобал Секьюритиз (Казахстан)».

Кроме того, АФН напомнило аудиторам, что с 23 мая вступил в силу Закон «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам аудиторской деятельности». Согласно пункту 14 статьи 1 этого закона, стали недействительными лицензии, выданные АФН аудиторским организациям и аудиторам на проведение аудита банков, страховых (перестраховочных) организаций и НПФ. Поэтому в течение 30 дней со дня введения в действие упомянутого закона аудиторским организациям и аудиторам предложено вернуть оригиналы указанных лицензий в АФН.

«Нефтебанк» вроде бы окончательно определился с переносом своего головного офиса в Алматы и даже сообщил адрес, по которому разместится его штаб-квартира - на пересечении улиц Жандосова и Манаса. Таким образом, теперь на улице Жандосова будут располагаться главные офисы двух банков - «Нефтебанка» и ККБ. Правда, последний, по слухам, собирается выстроить для себя новую штаб-квартиру, более соответствующую статусу лидера банковской системы, чем занимаемое им ныне скромное здание бывшего проектного института, которое к тому же находится в непрестижном районе города.

В «Альянс Банке» выступили с интересной инициативой - здесь решили пойти в народ и снарядили для этой цели специальные кредитные агромобили, которые должны отправиться в сельскую глубинку на поиск новых клиентов. Дело это, безусловно, хорошее, особенно когда власти хотят ограничить внешние займы банкиров.

Мы также рекомендовали бы им воспользоваться опытом легендарного американского финансиста Чарльза МЕРРИЛЛА. 50 лет тому назад его фирма снарядила специальные автобусы, превратив их в финансовые конторы на колесах, которые пропагандировали по всей стране преимущества инвестирования в ценные бумаги и прочие премудрости современных финансов. А на одном из крупнейших вокзалов страны был открыт специальный информационный центр по финансовым вопросам для массового инвестора, то есть для простых людей. Не мешало бы также установить в Алматы на здании Нацбанка, KASE и прочих финансовых институтов, а также на офисах информагентств электронные табло с бегущей строкой, чтобы горожане и гости мегаполиса могли быть в курсе финансовых новостей. Ведь город, претендующий на статус финансового центра региона, должен иметь и подобающий внешний вид!

Из международных вестей выделим сообщение из Беларуси. Тамошний президент Александр ЛУКАШЕНКО утвердил Соглашение о сотрудничестве в области организации интегрированного валютного рынка государств - членов ЕврАзЭС. Этот важный документ был подписан участниками ЕврАзЭС в конце января текущего года и предоставляет равные права банкам этих стран в осуществлении межбанковских сделок купли-продажи иностранной валюты на территории друг друга.


Больше важных новостей в Telegram-канале «zakon.kz». Подписывайся!

сообщить об ошибке
Сообщить об ошибке
Текст с ошибкой:
Комментарий:
Сейчас читают
Читайте также
Интересное
Архив новостей
ПнВтСрЧтПтСбВс
последние комментарии
Последние комментарии