Глава НБК: «Оценивать последствия антиинфляционных мер, принятых регуляторами финансового рынка, еще рано»

 

Сергей ЗЕЛЕПУХИН, 20.10.2006



Дискуссии о возможных последствиях ужесточения денежно-кредитной политики и ограничительных мер по внешним заимствованиям для банковской системы, отдельных банков и инфляционных процессов не теряют своей актуальности. Одни говорят, что еще рано подводить даже предварительные итоги. Другие отмечают рост процентных ставок на рынке банковских услуг. О том, что же на самом деле происходит на казахстанском банковском рынке, мы попросили рассказать председателя правления АО «Народный сберегательный банк Казахстана» Григория МАРЧЕНКО.

Григорий Александрович, как Вы оцениваете антиинфляционные меры наших финансовых регуляторов?
- Оценивать последствия антиинфляционных мер еще рано, поскольку весь их комплекс до конца не отработан. По ипотечным кредитам сейчас хотят менять классификацию - это также может оказать определенное воздействие. Национальный банк неоднократно заявлял, что по минимальным резервным требованиям он сделал только первый шаг. Если Нацбанк сочтет необходимым, то по МРТ будет сделано очередное ужесточение и введены дополнительные ограничения по внешним заимствованиям.

Ставки не растут, а падают?

На VII межбанковской конференции банкиры говорили о том, что антиинфляционные ограничительные меры уже отразились на функционировании банковского сектора. По Вашему мнению, как сильно?
- Весь пакет мер еще не реализован, трудно оценить, каким он будет, поэтому тяжело предсказать последствия его реализации для банковской системы. Но очевидно, что ограничения, введенные АФН по внешним заимствованиям до 12 месяцев, никакого заметного воздействия не оказывают. Они только осложнили ряду банков работу в области торгового финансирования. Однако какого-либо замедления в области внешних заимствований не произошло.

А на Вашем банке это сказывается?
- В целом ситуация складывается интересная. Например, мы, как банк, заявили, что для нас главным является внутренний рынок. В связи с признанием «Народного банка» одним из лучших в стране, у нас нет проблем с привлечением средств в Казахстане. Поэтому в отличие от наших конкурентов, которые по несколько раз сделали облигационные займы, мы за все время осуществили два выпуска еврооблигаций, и в этом году больше не планируем. Точно так же это касается синдицированных займов. Мы не собираемся конкурировать в этой области и привлекать займы, например, на 1,5 миллиарда долларов, чтобы просто доказать, что наш банк это может сделать. Мы можем и больше привлечь, но вопрос заключается в том, куда размещать эти деньги. Наш банк и так растет большими темпами, и у нас нет потребности в дополнительных внешних заимствованиях.

Как Вы считаете, почему, несмотря на принятые ограничительные меры, банки как занимали, так и продолжают занимать?
- Во-первых, дисциплина - это в первую очередь самодисциплина. Поэтому если бы другие казахстанские банки так же успешно фондировались на внутреннем рынке, то у них не было потребности во внешних заимствованиях в таких объемах, как это происходит сейчас. Следовательно, тогда не нужны были бы никакие ограничения.

Во-вторых, дисциплина - это дисциплина рынков. Когда мы разговариваем с нашими западными коллегами, они жалуются на большой спрос со стороны банков Казахстана на внешние заимствования, говорят, что рынок перенасыщен и задаются вопросом, почему не принимаются меры казахстанскими властями. В ответ мы их спрашиваем, почему они не принимают меры, ведь никто им не мешает перестать покупать облигации отдельных казахстанских банков.

В Казахстане есть устойчивые и не очень устойчивые банки. И рыночная дисциплина в отношении иностранных инвесторов должна проявляться в том, что они должны либо вообще не покупать облигации и не выдавать синдицированные займы менее устойчивым отечественным банкам, либо осуществлять заимствования по запретительно-высоким ценам. Этого пока не происходит.

Иностранные кредиторы в целом смотрят на то, что Казахстан быстро развивается, финнадзор традиционно считается хорошим, цены на нефть высокие, но различий и дифференциации между казахстанскими банками в достаточной степени они не проводят. Поэтому когда, во-первых, нет самодисциплины, во-вторых, - дисциплины иностранных инвесторов на внешних рынках и, в-третьих, эффективность мер со стороны властей вызывает определенные вопросы, внешние заимствования продолжают осуществляться в больших объемах.

Аналитики предсказывают возможность повышения кредитных ставок БВУ. Происходит ли это на самом деле?
- Нет. Это вопрос к теме, которая неоднократно обсуждалась: есть сговор среди банков или нет. Развитие событий в этом году однозначно показало, что никакого сговора не существует. Ставки на внешних рынках выросли, уровень инфляции вырос и, с точки зрения экономической теории, ставки по кредитам банков тоже должны были вырасти. Но процентные ставки БВУ не выросли, а по отдельным направлениям даже снизились для крупных корпоративных клиентов. Во-первых, это говорит о том, что между банками идет жесткая конкуренция. Во-вторых, существует высокий уровень ликвидности. Отдельные банки, у которых много денег в основном за счет привлечения внешних заимствований, идут на сокращение ставок по кредитам. Поэтому то, что происходит на казахстанском банковском рынке, противоречит экономической теории.

Не к ВВП, а к капиталу

Минэкономики совместно с АФН и Нацбанком сейчас разрабатывают концепцию управления государственным и валовым внешним долгом, в которой будут четко определены пороговые значения заимствований. Как Вы считаете, насколько это правильно? Каков, по Вашему мнению, порог безопасности внешних заимствований? И можно ли его определить в принципе?
- Сейчас поднимается вопрос о введении ограничений на внешние заимствования в привязке к ВВП. С моей точки зрения, как экономиста и как банкира, во-первых, это методологически неправильно. Во-вторых, это возвращает нас к системе лицензий и квот, существовавших перед распадом Советского Союза. Ну выбрали квоту в 25% от ВВП, а дальше что? Потом кто ее будет выбирать? Кто-то будет давать разрешение банкам, кому можно привлекать займы, а кому нет?

Я считаю, что если и должны вводиться ограничения на внешние заимствования, то они, с одной стороны, должны быть привязаны к капиталу того или иного финансового института, с другой - они должны распространяться не только на финансовые организации, но и на предприятия реального сектора экономики. Мы же видим, что нет никаких проблем по привлечению внешних заимствований, например, у компаний горно-металлургической промышленности или нефтегазового сектора через еврооблигации или IPO. Другое дело, что это не приводит к увеличению государственного долга и, с формальной точки зрения, к долгу в целом по балансу, но все равно это обязательства перед иностранными акционерами или инвесторами.

В этом смысле, если вводить какие-либо ограничения, то, с моей точки зрения, нужно привязывать их не к ВВП, а к уровню капитала.

Китай заявил, что откроет все рынки 1 декабря 2006 года, а банковский - до этого срока. В связи с этим стоит ли ждать экспансии казахстанских банков на китайский рынок?
- Наши соседи, когда присоединились к ВТО, заявляли, что они открыли свои рынки. Но при этом существуют условия. Если, например, хочешь открыть дочерний банк, то нужно иметь активы в 10 миллиардов долларов. В Казахстане такого уровня достигли только «Казкоммерцбанк» и банк «ТуранАлем». Когда же хочешь открыть филиал, то активы должны составлять 20 миллиардов долларов. То есть получается, что эти страны открылись, но открылись для очень крупных банков. Они открывают свои «дочки», но при этом существует ряд серьезных ограничений, чем дочерние отделения могут заниматься. Сейчас обсуждается вопрос о возможности предоставления иностранцам покупки 10% акций крупных китайских банков. Так что насколько произойдет либерализация китайских рынков с 1 декабря 2006 года, рано говорить, нужно еще посмотреть.

Стратегия же нашего банка заключается в развитии региональной финансовой группы. И в этом смысле для нас Синьцзян-Уйгурский автономный район Китая, безусловно, интересен. Если будут реальные возможности либо купить банк, либо открыть дочернюю или создать совместную структуру, то мы будем их рассматривать. Но с учетом того, что активы «Народного банка» составляют около 7 миллиардов долларов, в формальном отношении мы пока подавать заявление на открытие дочернего банка не можем. Однако если Китай изменит с 1 декабря условия вхождения и присутствия банков-нерезидентов, то мы рассмотрим возможность выхода на китайский банковский рынок.

По мнению президента Института экономического анализа РФ Андрея Илларионова, причиной повышения уровня инфляции стало прошлогоднее 32-процентное повышение зарплат бюджетникам. Однако, как считает российский эксперт, регуляторы финансового рынка не в силах изменить ситуацию, поскольку причиной усиления инфляции стали не они, а отход от ответственной фискальной политики. Согласны ли Вы с ним?
- Центральный банк в любой стране может год, максимум два, чрезмерно жесткой денежно-кредитной политикой исправлять недостатки и промахи фискальной политики, но потом все это опять приводит к росту инфляции. Однако это зависит еще от того, насколько фискальная политика жесткая. В среднесрочной же перспективе регуляторы рынка не в силах справиться с ситуацией. Поэтому в целом Илларионов прав.

 

У заместителя председателя правления АО «Альянс Банк» Нуртазы БАЙТЕНОВА несколько иной взгляд на развитие ситуации с процентными ставками казахстанских БВУ. По его мнению, ставки после принятых антиинфляционных мер регуляторами рынка неизбежно пойдут вверх.

 

- Регуляторы финансового рынка обеспокоены, что идет рост внешних заимствований частного сектора, поэтому были введены лимиты, - сказал нам представитель «Альянс Банка» в кулуарах межбанковского форума, недавно проходившего в Алматы. - Коммерческие банки уже привели в соответствие с требованиями Нацбанка и АФН свои активы. Но это вовсе не означает, что БВУ будут снижать объемы внешних заимствований, поскольку продолжается дальнейший рост экономики (в среднем за последние годы на уровне 9%) и увеличиваются источники внешнего фондирования. А то, что определенную часть внутренних обязательств в 6% и иных обязательств в 8% согласно новым требованиям по МРТ БВУ заморозили на корсчетах в Нацбанке, влияет на рост ставок по кредитованию для наших клиентов.

На наш вопрос о том, что многие аналитики и банкиры высказываются не в пользу повышения процентных ставок, приводя в качестве довода высокий уровень конкуренции между банками, г-н Байтенов ответил следующее:

- Конкуренция у нас действительно высокая. Но ставки все же будут повышаться в целом по рынку банковских услуг, поскольку Нацбанк поднял также ставку рефинансирования. Кроме того, ставка LIBOR, к которой привязано большинство внешних заемных средств казахстанских банков, выросла. Поэтому, с одной стороны, внешние кредиты становится более дорогими, что говорит «за» повышение ставок казахстанскими банками. С другой стороны, по внутренним заимствованиям АФН также проводит лимитацию, что толкает процентные ставки БВУ вверх.

В отличие от некоторых других отечественных банкиров г-н Байтенов в целом положительно оценивает принятые регуляторами финансового рынка меры.

- Я позитивно отношусь к принятым мерам. Иностранные аналитики, которые приезжают в страну, видят, что наши требования по пруденциальному регулированию соответствуют международным. А последние требования дополнительно укрепляют меры по поддержанию ликвидности. Хотя казахстанские банки и так высоколиквидны.

…Нам остается добавить, что отечественные банкиры, несмотря на некоторые различия в оценки ситуации, достаточно сдержанно отвечают на вопросы относительно подведения предварительных итогов по мерам, ужесточающим денежно-кредитное регулирование финансового рынка. Видимо, время комментариев и выводов действительно еще не пришло.

24 октября 2006, 09:50
Источник, интернет-ресурс: Прочие

Если вы обнаружили ошибку или опечатку – выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите на ссылку сообщить об ошибке.

Акции
Комментарии
Если вы видите данное сообщение, значит возникли проблемы с работой системы комментариев. Возможно у вас отключен JavaScript