Выход на плато
Причина этой паузы – неизменность базовой ставки Нацбанка. 23 января 2026 года регулятор сохранил ее на уровне 18%, и этот показатель остается неизменным с октября прошлого года. Именно он задает ориентир для доходности депозитов.
Фактически основной цикл повышения ставок завершился еще в четвертом квартале 2025 года. В феврале 2026 года изменения носили точечный характер и затронули лишь несколько банков. Это следует из мониторинга КФГД.
При этом банки вынуждены балансировать между привлечением вкладов и собственными расходами.
Для ограничения агрессивной политики привлечения депозитов населения банки уплачивают в КФГД взнос за системный риск, размер которого зависит от степени превышения средневзвешенной ставки банка над рыночной ставкой и объема привлечения.
Что происходит с гибкими вкладами
Самый гибкий тип вкладов – несрочные депозиты. Они позволяют свободно пополнять счет и снимать деньги без потери процентов в пределах неснижаемого остатка.
Такие продукты предлагают 18 из 21 банка в системе гарантирования депозитов. Доходность по ним сейчас находится в диапазоне 13-16,9%.
Это ниже базовой ставки, но выше инфляции, которая составляет 12,2%. Другими словами, такие вклады позволяют сохранять покупательную способность денег.
Где банки дают максимум
Более высокую доходность предлагают срочные и сберегательные депозиты. Это вклады с ограничениями на досрочное снятие средств.
Срочный депозит – это вклад на определенный срок. Деньги можно снять раньше, но обычно с потерей части процентов. Максимальная ГЭСВ по таким депозитам достигает 20%, однако номинальные ставки ниже – около 18-18,5%. Причем чаще всего они предлагаются на короткие сроки.
Например, в феврале два крупных банка предлагают ГЭСВ 20% на срок три месяца, а один средний банк повысил ставку по шестимесячному депозиту до 19%.
При этом длинные вклады здесь почти исчезли. На срок более 24 месяцев на рынке фактически осталось одно предложение – со ставкой около 10%.
Сберегательные вклады: проценты на коротких сроках
Самые высокие ставки сохраняются по сберегательным депозитам. Это безотзывные вклады: частично снять деньги нельзя, только полностью закрыть депозит с потерей процентов.
Такие продукты предлагают 14 банков. У 8 банков ставки достигают 20%, а у одного – 20,5% ГЭСВ.
Но и здесь максимальная доходность сосредоточена на коротких сроках – 3-6 месяцев. На длинных сроках доходность заметно ниже. Например, отдельные предложения на 24 месяца дают около 15%.
Новый сегмент депозитов
Отдельная категория – вклады с плавающей ставкой. В отличие от обычных депозитов процент по ним может меняться.
Ставка рассчитывается по формуле: базовая ставка Национального банка или инфляция + фиксированная надбавка банка. Если базовый показатель растет, доходность увеличивается. Если снижается – падает.
Пока такие депозиты предлагают только два средних банка, и в феврале 2026 года изменений в этом сегменте не было.
Почему рынок остановился и что ждать инвестору
С начала 2026 года активность банков в пересмотре ставок резко снизилась. В феврале только два банка изменили ставки по своим депозитам, еще один банк добавил новый вклад в линейку.
Многое будет зависеть от решений Национального банка. Следующее заседание по базовой ставке ожидается 6 марта. Если показатель останется на уровне 18%, рынок вкладов, скорее всего, продолжит находиться в фазе стабильности.
Текущий уровень ставок по депозитам обеспечивает защиту сбережений от инфляции. Доходность многих вкладов превышает рост цен, что означает положительную реальную доходность.
При этом рынок показывает важный сигнал: максимальные ставки сосредоточены на коротких сроках. Это говорит о том, что банки ожидают постепенного снижения стоимости денег в будущем.
Поэтому вкладчики, ориентированные на долгий срок, могут рассмотреть фиксацию текущих ставок уже сейчас – пока рынок не начал их снижать.
Ранее мы рассказали, почему классическая стратегия сбережений в валюте сегодня не работает в Казахстане.