Финансовый сектор не успевает за экономической глобализацией Казахстана
Финансовый сектор Казахстана продолжает сжиматься. Объёмы ссудного портфеля банков страны за последний год составили 13,2 трлн тг, что в соотношении к ВВП равно 24,8% (в 2014-м — 35,8%).
Спрос на страховые продукты остаётся стабильно низким. Среднестатистический казахстанец страхуется на 15,6 тыс. тг в год. Это всего 0,5% от ВВП на душу населения (2,9 млн тг). В 2014 году среднестатистический объём страховых премий на человека составлял 0,7% от подушевого ВВП.
В докризисных 2005-2006 годах экономика Казахстана росла огромными темпами — на 9,7% и 10,7% в год (ВВП Китая — на 11,4% и 12,7%). Активы банковского сектора в кризисный 2007 год по отношению к ВВП составляли 89,1%. Однако 10 лет спустя это соотношение равно всего 45,6% (активы БВУ РФ к ВВП в 2017-м — 92,6%). А совокупный объём банковских займов к ВВП — 25,6%.
В текущей рыночной конъюнктуре банки вынуждены сконцентрироваться на розничном кредитовании и фондировании. Кредиты, выданные физлицам, на конец сентября 2018 года составляют 5,1 трлн тг, или 40,2% от всех банковских займов, направленных в экономику РК (в 2014-м — 33,2%). Ресурная база аналогично сместилась в сторону розничных вкладов: вклады физлиц и юрлиц на конец сентября равны 8,5 и 8,2 трлн тг соответственно.
Фондовый рынок — всё еще слабая альтернатива фондированию экономики. Капитализация рынка акций и корпоративных облигаций на 1 июля 2018 года составляет 24,9 трлн тг (доля к ВВП — всего 15,4%, хотя по итогам 2017-го было 16,7%, в 2015 году — 22,4%). Волатильность капитализации обусловлена изменением цены на ЦБ эмитентов, а не их выпуском акций, что также свидетельствует о низком уровне вовлечённости фондового рынка в экономику РК.
Регуляция Национального банка РК на внутреннем рынке на протяжении последних лет была направлена в основном на повышение устойчивости банков. Кардинальной мерой стало резкое снижение допустимого порога «токсичных» кредитов, после чего их доля в портфеле займов БВУ сократилась с 23,6% в 2014 году до 9,3% в 2017-м. Также регулятор способствовал консолидации банковского сектора. За период 2014-2018 годов число банков сократилось с 38 до 28. А в пятёрке крупнейших сконцентрировалось 62,4% всех банковских активов (в 2014-м — 53,7%).
В рейтинге глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического форума за 2017-2018 годы по фактору «развитость финансового рынка» Республика Казахстан занимает 114-е место. Наихудшие результаты наблюдаются по таким факторам, как «регуляция рынка ценных бумаг» (117-е место), «устойчивость банков» (114-е место) и «финансирование через местный фондовый рынок» (108-е место).
Для стимуляции финансового сектора недостаточно внутренней регуляции лишь одного института, основной целью которого является обеспечение стабильности цен. Для полномасштабной активизации и вовлечения финансовых рынков в структуру устойчивого развития экономики страны в 2015 году было принято решение создать наднациональный орган — Международный финансовый центр «Астана», отвечающий за внешнее развитие финансового сектора и интеграционные процессы.
Участие банков в финансировании инвестиций в основной капитал составляет всего 6,9% (521,8 млрд тг) от совокупных объёмов инвестиций. Собственные средства предприятий по-прежнему являются первоисточниками инвестиций основных фондов — 5,5 трлн тг за 9 месяцев 2018 года. Незаинтересованность банков в кредитовании реального сектора экономики и в кредитных инвестициях обусловлена долгосрочной оборачиваемостью кредитной массы, тогда как потребительские кредиты являются более доходными и краткосрочными инструментами.
При этом внешние инвестиции в основной капитал за 9 месяцев составили 29,4% (2,2 трлн тг), прирост — 52,2%.
Созданный наднациональный орган будет дополнять банковский сегмент финансового рынка, предоставляя дополнительные альтернативные источники доступа и инструменты финансирования бизнеса.
Таким образом, на МФЦА ложится ответственность за ключевые факторы роста всего финансового сектора, отвечающие за стимуляцию и ускорение темпов и масштабов роста национальной экономики.
В 2020 году новым вызовом отечественным банкам станет приход международных финансовых организаций. Уже сейчас на площадке финансового хаба зарегистрировалось более 55 организаций, в числе которых крупнейший в мире банк — Банк развития Китая. Кроме того, МФЦА сотрудничает со всеми многопрофильными финансовыми институтами, среди которых Всемирный банк, МВФ, ЕБРР, АБР, Азиатский банк инфраструктурных инвестиций и Банк развития стран ШОС.
Распределение механизмов развития между ключевыми институтами даёт возможность сфокусироваться на приоритетных направлениях, что позволит эффективно использовать подконтрольные ресурсы, предназначенные для достижения долгосрочного положительного эффекта.
