5 фактов о KEGOC: что нужно знать инвестору перед SPO

В преддверии SPO АО "KEGOC", точная дата которого ожидается в ближайшее время, инвесторам необходимо знать определенные факты о крупной квазигосударственной компании, акции которой будут доступны для покупки.

Во-первых, это ключевое положение АО "KEGOC" на рынке электроснабжения. Компания наделена статусом системного оператора электроэнергетической системы (ЕЭС) Казахстана и владеет всеми магистральными сетями в стране, без которых электроэнергетический сектор не сможет функционировать полноценно. Другими словами, состояние и роль монополиста обеспечивают компании ее устойчивость перед различными вызовами и гарантию поддержки со стороны государства.

Во-вторых, главный актив компании – это национальная энергетическая сеть страны, оснащенная современным оборудованием, позволяющим компании обеспечивать надежное электроснабжение потребителей. В распоряжении и управлении АО "KEGOC" находятся высоковольтные линии электропередачи протяженностью порядка 27 000 км и 82 электрические подстанции с установленной мощностью трансформаторов 38,99 ГВА.

В-третьих, стабильный рост прибыли компании. С каждым годом доходы АО "KEGOC" будут только расти с учетом его монопольного положения и прогнозов по росту потребления электроэнергии в Казахстане. По данным Министерства энергетики РК, в этом году потребление электроэнергии в стране вырастет на 7% по сравнению с 2022 годом и составит 121 млрд кВт-ч. В 2024 году показатель должен увеличиться до 125 млрд кВт-ч. К 2028-му годовое потребление достигнет 142 млрд кВт-ч. Таким образом, рост по сравнению с 2022 годом составит 25,6%.

По объему услуг компания демонстрирует стабильный рост. За 6 месяцев 2023 года передача электроэнергии увеличилась на 12,3%, техническая диспетчеризация – на 2,7%, организация балансирования – на 2,5%. С момента первичного размещения акций компания KEGOC демонстрирует стабильный рост по финансовым показателям. Например, в 2014 году чистая прибыль составила 8,6 млрд тенге. К 2019-му она выросла почти в 5 раз – до 41 млрд тенге.

За 6 месяцев 2023 года системный оператор получил свыше 23 млрд тенге чистой прибыли. По расчетам компании по итогам года она вырастет до 31 млрд тенге. По сравнению с 2022 годом рост ожидается на порядка 18%.

В-четвертых, у компании безупречная история по выплате дивидендов своим инвесторам. С первичного размещения акций компании на бирже инвесторам выплачивают дивиденды по два раза в год. С 2014-го в общей сложности они получили более 218 млрд тенге. С 2016-го наблюдается рост размеров дивидендов в среднем на 18,5% в год.

В-пятых, АО "KEGOC" имеет достаточно положительные оценки по стоимости акций от инвестиционных компаний. На пересмотр их оценок положительно повлияли внедрение единого закупщика, введение новой услуги, рост тарифов и оптимистичные данные финансовой отчетности компании по итогам полугодия. В среднем прогнозная оценка финансовых аналитиков по стоимости акций KEGOC составила 1853 тенге, что выше текущей рыночной стоимости акций компании, рекомендация экспертов для инвесторов – "покупать".