Fitch повысило рейтинги АО "Qazaqstan Investment Corporation"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило АО "Qazaqstan Investment Corporation" (QIC) долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте с "ВВ+" до "ВВВ-". Прогноз – "стабильный".

Ключевыми факторами повышения рейтинга стали растущая поддержка QIC государством и определение QIC в качестве Единого инвестиционного института, способствующего развитию рынка альтернативного класса активов в Казахстане.

Данная роль, подразумевающая регулярное взаимодействие с государственными органами, отвечающими за экономическое развитие, финансы и международное сотрудничество, повлияла на пересмотр фактора "Статус, владение и контроль" с "Сильного" на "Очень сильный". Помимо этого, была учтена консолидация на базе QIC нескольких других дочерних организаций Холдинга "Байтерек".

По мнению Fitch, уровень способности и готовности государства предоставлять QIC поддержку по-прежнему очень высок. В целях реализации государственных инвестиционных программ государство вкладывает средства в акционерный капитал QIC, который вырос на 69% в 2021-2023 годах и составил 147,8 млрд тенге на конец первой половины 2023 года (при этом собственный капитал составил 223,5 млрд тенге, прирост за аналогичный период составил 58%).

Государство также предоставило долгосрочное долговое финансирование для проектов развития сельского хозяйства и проектов развития социальной инфраструктуры, отмечается в сообщении.

Вместе с тем аналитики Fitch подчеркивают значительные социально-политические последствия в случае дефолта QIC, что может временно поставить под угрозу исполнение государственных инвестиционных программ, а также мер, предпринятых государством в последние 10 лет по развитию инфраструктуры прямых инвестиций в Казахстане.

Фонд финансирует проекты от возобновляемой энергетики до пищевой промышленности, инфраструктуры и природных ресурсов. Эти проекты, по мнению Fitch, имеют высокую значимость для государства в рамках стратегической задачи по диверсификации национальной экономики.

В Fitch также подчеркнули, что единственный акционер QIC Холдинг "Байтерек" осуществляет поддержку и надзор за деятельностью Корпорации. Функции, которые осуществляет QIC близки к государственным, что подкрепляет ожидания Fitch относительно возможной вовлеченности и финансовой поддержки со стороны Правительства для предотвращения дефолта организации.

Стоит отметить, что согласно рейтинговым критериям Fitch по национальной шкале, национальный рейтинг QIC также был повышен с "AA(kaz)" до "AA+(kaz)".