Новости спорта 
Рубль дешевеет к тенге: случайное колебание или системный процесс
Фото: freepik
Понять поведение доллара
Чтобы понять динамику рубля, надо понять поведение доллара США, курс которого, согласно релизу Банка России, на 22 октября установлен на уровне 81,3475 рубля.
С начала недели доллар укрепляется во всем мире: индекс DXY вырос на 0,36%, приблизившись к отметке 98,9 пункта после длительного периода волатильности. Эта волатильность определяется двумя основными факторами – геополитическим и монетарным.
На прошлой неделе доллар снижался на фоне жестких заявлений Дональда Трампа, допускавшего возобновление торговой войны с КНР. Однако к концу недели риторика смягчилась, и Трамп выразил уверенность в достижении соглашения с председателем КНР Си Цзиньпином.
С другой стороны, действует монетарный фактор: Федеральная резервная система США, по прогнозам, на следующей неделе снизит учетную ставку на 0,25 п.п., до 4,00%, а также, вероятно, сократит объем программы количественного ужесточения (QT). Окончательное решение будет зависеть от данных по инфляции, которые станут известны в пятницу.
А что поддерживает рубль?
Вместе с таким поведением доллара, по идее, должен колебаться и рубль. Однако этого не происходит, поскольку российская валюта имеет сильную поддержку.
На внутреннем уровне поддержку рублю оказывают следующие факторы:
- Валютные интервенции. Банк России продолжает ежедневные продажи китайского юаня в рамках бюджетного правила и зеркалирования расходов ФНБ, объем которых составляет 9,5 млрд рублей в день.
- Налоговый период. Приближение единого налогового платежа (28 октября) стимулирует экспортеров к активной продаже валютной выручки.
Существенную роль играет и жесткая денежно-кредитная политика регулятора. Текущая ключевая ставка – 17% – сдерживает внутренний спрос и снижает потребность в импорте, одновременно побуждая экспортеров активнее реализовывать валютную выручку.
Главным негативным фактором остается ситуация на нефтяном рынке. Котировки Brent находятся вблизи многомесячных минимумов, снизившись с начала октября почти на 9%. Нефть торгуется в диапазоне 62-63 долларов за баррель, а в пятницу цена опускалась до 60,14 доллара. Падение стоимости "черного золота" нейтрализует положительный эффект от налогового периода и валютных интервенций.
Таким образом, текущая динамика рубля к тенге отражает общую геополитическую и экономическую конъюнктуру, в рамках которой российская валюта испытывает двойное давление – со стороны слабых нефтяных котировок и укрепления мирового доллара.
Фото: Zakon.kz
Прогноз по паре RUB/KZT
Согласно консенсус-прогнозу игроков и аналитиков Investing.com, к концу октября 2025 года курс рубля к тенге будет находиться в диапазоне 6,56-6,68. Старший трейдер инвестиционной компании Ергазы Таубаев считает, что при отсутствии внешних шоков рубль будет торговаться в пределах 6,3-6,5 тенге за рубль с умеренными колебаниями вокруг этих значений.
"Общий прогноз предполагает плавное ослабление рубля при ограниченной волатильности в диапазоне 6,3-6,6 тенге. Таким образом, текущее снижение не является сигналом смены долгосрочного тренда, а отражает действие существующих рисков".Ергазы Таубаев
Бизнесу и населению следует учитывать вероятность умеренных колебаний валютных курсов в ближайшие недели. Регуляторы России и Казахстана располагают достаточными инструментами для сглаживания резких движений, однако влияние внешних факторов – прежде всего нефти и геополитики – будет оставаться доминирующим, ограничивая потенциал ослабления/укрепления рубля, предупреждает эксперт.
