Новости спорта 
Стоит ли сегодня покупать доллары и что с ними потом делать – советы финансиста
Фото: freepik
Почему тенге сейчас "слишком крепкий"
Как отмечает финансист Галим Хусаинов, тенге сейчас сильно переоценен, и это связано сразу с несколькими факторами. Высокая базовая ставка и высокая доходность тенговых безрисковых инструментов привели к притоку средств в активы в национальной валюте. Параллельно компании все чаще занимают в валюте – ставки по таким заимствованиям значительно ниже. В итоге на рынке растет предложение валюты, что и давит на курс доллара.
Для экспортеров такая ситуация не слишком благоприятна, зато для борьбы с инфляцией – это рабочий инструмент. Однако в среднесрочной перспективе, по мере роста импорта и возможного сокращения экспорта курс тенге по базовым экономическим законам будет ослабевать.
Именно поэтому, считает эксперт, текущий момент – один из удачных для входа в доллар США, если есть цель держать часть сбережений в валюте.
Девальвации не будет?
При этом Хусаинов подчеркивает: сценарий резкой девальвации он не разделяет.
"Да, волатильность тенге в последнее время стала нормой, но сама по себе волатильность – не причина девальвации. В Казахстане колебания курса в большей степени связаны с регуляторной средой, а не с фундаментальными макроэкономическими факторами".Галим Хусаинов
Более того, по его словам, текущей ситуацией можно пользоваться и зарабатывать – именно этим сегодня активно занимаются банки и крупные участники рынка.
Почему валютный депозит – не лучший выбор
Если решение о покупке долларов принято, следующий вопрос – где их хранить? И здесь эксперт настроен скептически по отношению к валютным депозитам.
Регулятор ограничил ставки по депозитам в иностранной валюте на уровне около 1% годовых, а также ввел повышенные требования к резервированию валюты для банков. В результате хранение долларов на депозитах стало невыгодным и для банков, и для клиентов.
"Валютный депозит – это фактически потеря денег".Галим Хусаинов
Альтернатива есть
В такой ситуации Хусаинов рекомендует рассмотреть фондовый рынок. Несмотря на то, что для многих розничных инвесторов это пока непривычно, в Казахстане работают брокерские компании, которые помогают размещать валюту в инструменты с "депозитными" свойствами.
Самый простой и относительно безопасный вариант – государственные валютные облигации развитых стран. Например, доходность US Treasuries сегодня составляет около 3-4% годовых. Еврооблигации казахстанских квазигосударственных компаний и Министерства финансов дают порядка 4-5% годовых в валюте.
"С точки зрения рисков такие инструменты зачастую надежнее, чем депозит в казахстанском банке, а доходность при этом существенно выше. Ликвидность тоже высокая: продать эти бумаги можно практически мгновенно, потребуется лишь стандартное время на расчеты и вывод средств с биржи".Галим Хусаинов
Частные долларовые облигации: доход выше, риски тоже
Отметим, что есть еще и отдельный сегмент – частные долларовые облигации. Их доходность в Казахстане зависит от эмитента, срока и рыночной ситуации, но в среднем составляет 7-12% годовых.
По данным на середину 2025 года:
- облигации микрофинансовых организаций и частных эмитентов предлагали доходность от 7% до 12% в долларах США;
- депозиты в долларах – всего 1-2% годовых;
- депозиты в тенге – до 20% годовых.
Долларовые облигации позволяют защититься от тенговой инфляции, однако несут более высокие риски, поскольку речь идет о корпоративных эмитентах. Поэтому здесь особенно важно учитывать надежность компании и собственный риск-аппетит.
Еще один плюс для частных инвесторов – снижение порога входа. На рынке появились долларовые облигации с доходностью до 12% годовых и номиналом около 100 долларов за бумагу при минимальной сумме покупки от 1000 долларов. Для физических лиц это гораздо более комфортный формат, чем классические еврооблигации с номиналом в десятки или сотни тысяч долларов.
Ранее мы рассказали, почему граждане Казахстана стали отказываться от покупок долларов.
