По итогам первого полугодия рост розничного кредитования замедлился. Новые выдачи увеличились лишь на 14,4% год к году против +28,8% в 2024-м. При этом рост розничного портфеля составил 9,1% в сравнении с увеличением на +9,9% за первые шесть месяцев прошлого года. Это отражает переход рынка от фазы активного расширения предыдущих лет к более умеренным темпам роста, говорится в обзоре аналитического центра АФК.
"Основные причины замедления носят комплексный характер: ужесточение макропруденциальных требований ограничило возможности для расширения беззалогового сегмента; жесткая денежно-кредитная политика привела к росту ставок в системе и снизила склонность к потреблению у отдельных домохозяйств; падение реальных доходов населения (-2,6% за 6 месяцев 2025) ограничило потребительскую активность, сузило потенциал и качество спроса; дополнительно насыщение рынка и эффект высокой базы предыдущих лет усилили охлаждающий эффект". АФК
Кроме того, прирост клиентской базы замедлился более чем в три раза, до 55 тыс. против показателя в 178 тыс. за аналогичный период 2024 года.
Фото: АФК
Как поясняют в АФК, этот показатель оказался почти в два раза ниже увеличения числа занятых в экономике (+103 тыс. за шесть месяцев 2025). Это привело к снижению уровня проникновения кредитования до 88,2% с 88,6% на начало года.
Изменения спроса
Помимо прочего, розничный спрос на кредиты сместился в сторону обеспеченных продуктов. Наибольший рост наблюдается в автокредитах (+54% год к году, займах под залог (+23%) и ипотеке (+14%) за счет расширения продуктовой линейки, активных партнерских предложений, освобождения отдельных сегментов от соблюдения стандартного КДН (автокредиты, займы в рамках системы жилстройсбережений).
В то же время ключевой сегмент беззалоговых займов сократился на 16%, что отражает ужесточение макропруденциальных мер, рост ставок и осторожность банков в отношении высокорискового сегмента.
"Качество спроса также изменилось разнонаправленно: уровень одобрений по заявкам умеренно вырос в автокредитах (с 16% до 18%), беззалоговых потребительских займах (с 27% до 31%), потребительских обеспеченных (с 36% до 41%), но значимо упал в ипотеке (с 37% до 26%) на фоне отрицательного эффекта от снижения ГЭСВ". АФК
Как результат изменений в объеме и качестве спроса на займы более динамично растет портфель автокредитования (+23%), далее следуют займы под залог (+10%), беззалоговые (+8%) и ипотека (+5%).
В обзоре отмечается, что рост более надежных сегментов с высоким средним чеком и меньшими рисками обеспечил менее заметное замедление всего портфеля розницы (-0,8 п.п.) относительно выдачи (-16 п.п.).
В III квартале 2025 года ожидается рост спроса на залоговые займы и автокредиты при снижении по ипотеке и беззалоговым займам, что может поддерживать умеренный прирост розничного портфеля, компенсируя замедление в традиционных драйверах рынка.
По оценкам в АФК, в третьем квартале 2025 года ожидается умеренный рост спроса на автокредиты и займы под залог при одновременном снижении интереса к ипотеке и беззалоговым продуктам. Смещение спроса в пользу обеспеченных сегментов с высоким средним чеком поддержит прирост портфеля, однако дополнительное ужесточение условий по беззалоговым займам (период охлаждения, личное присутствие) и частично по автокредитам, наряду с возможным ростом ставок по ипотеке, ограничит потенциал расширения. В совокупности это повышает риски дальнейшего сжатия потребительской активности, что будет сдерживать совокупный спрос и ограничивать темпы экономического роста в целом, заключили в АФК.
Ранее мы сообщали, что рейтинговое агентство S&P улучшило прогноз Республики Казахстан в рамках суверенного кредитного рейтинга со "Стабильный" на "Позитивный", подтвердив рейтинг на уровне "BBB-".