Мир копит проценты, Казахстан – возможности: как устроены системы сбережений в разных странах мира

Казахстанская модель потребления оставляет мало пространства для накоплений: доходы в основном расходуются сразу. Схожая картина есть и в других странах, где уровень сбережений очень низкий. Но если в одной экономике это норма, то в другой – ограничение, сообщает Zakon.kz.

Европа копит и копит

По последним данным ОЭСР, Швеция занимает первое место среди стран организации: домохозяйства откладывают 16,0% своего чистого располагаемого дохода. За два десятилетия этот показатель вырос почти в восемь раз – с 2,3% до 16,0%.

Высокие значения характерны и для других европейских стран. В Венгрии уровень сбережений достигает 14,3%, в Чехии – 13,7%, во Франции – 12,8%. Австрия фиксирует 11,7%, Германия – 11,2%.

Во второй группе, но все еще с заметной долей накоплений, находятся Нидерланды – 9,5%, Испания – 9,2%, Ирландия – 9,0% и Дания – 8,5%. Мексика демонстрирует 8,1%, Бельгия – 6,6%, Польша и Австралия – по 6,1%, Люксембург – 5,0%.

Эти показатели отражают устойчивую модель: значительная часть доходов не потребляется, а откладывается.

Примечание. ОЭСР – международная экономическая организация, объединяющая развитые страны (около 40) с рыночной экономикой, которая вырабатывает экономические стандарты и рекомендации для государств-участников.

Кто выбивается из тренда?

На этом фоне многие страны идут своим путем. Так, в США уровень сбережений составляет 4,9%. Это более чем в три раза ниже, чем в Швеции, и примерно вдвое меньше, чем в Мексике с ее 8,1%.

В отдельных экономиках ситуация еще жестче. В Новой Зеландии и Южной Африке уровень сбережений отрицательный – домохозяйства тратят больше, чем зарабатывают.

Разрыв между странами показывает, что речь идет не о частных различиях, а о разных моделях поведения. Разница между Швецией с ее 16,0% и США с 4,9% формируется не столько привычками людей, сколько устройством экономики, поясняет финансовый аналитик Эльдар Бризе.

В европейских странах, включая Швецию, накопления частично встроены в систему: развитые пенсионные механизмы, страховые инструменты и более высокая склонность к долгосрочному планированию поддерживают высокий уровень сбережений.

"Стареющее население также усиливает эту тенденцию: по мере стабилизации доходов потребление снижается, а доля накоплений растет".Эльдар Бризе

В США и некоторых других государствах модель иная. Экономика в большей степени опирается на потребление, а доступность кредитов и развитый финансовый рынок стимулируют текущие расходы. В результате даже при высоких доходах доля сбережений остается ниже.

"В США не живут "на сбережения" – там живут в кредит. Главный актив – не накопления, а кредитная история: если она сильная, деньги тебе всегда доступны".Эльдар Бризе

Дополнительную роль играет структура расходов: жилье, медицина и образование формируют значительную нагрузку на бюджет домохозяйств, ограничивая возможности для накоплений.

Казахстан: вопрос не в доле, а в наличии сбережений

На этом фоне Казахстан выглядит принципиально иначе. Здесь ключевой вопрос – не сколько откладывают, а сколько людей вообще имеют возможность это делать.

По данным опроса Национального банка за март 2026 года, сбережения есть у 25,4% казахстанцев. Депозитная база физических лиц составляет только 19% от ВВП, тогда как в Швеции этот показатель – 329%!

Экономист Тулеген Аскаров объясняет низкую цифру через структуру расходов и валютный фактор.

"В Казахстане около 50% доходов уходит на продукты питания. Люди, возможно, и готовы откладывать, но у них просто не остается ресурса. Пока значительная часть расходов – это базовые потребности, говорить о массовых сбережениях сложно".Тулеген Аскаров

По его словам, вторая ключевая проблема – нестабильность курса тенге. Когда курс нестабилен, люди не думают о долгосрочных накоплениях. Они покупают валюту, пытаясь сохранить деньги. В странах вроде Швеции или Великобритании этого нет: валюта стабильна, и домохозяйства могут спокойно планировать и откладывать.

Как формируются и хранятся накопления

Среди тех казахстанцев, у кого есть сбережения, доминируют базовые инструменты. Депозиты остаются основным способом хранения средств: ими пользуются 69,5% респондентов. Объем вкладов физических лиц достигает около 20 трлн тенге.

При этом заметна ориентация на ликвидность: 35% держат часть средств в наличных. В недвижимость инвестируют 27%, а в ценные бумаги – 11%.

Суммарно доли превышают 100%, поскольку домохозяйства используют несколько инструментов одновременно: депозит может сочетаться с наличными накоплениями или вложениями в недвижимость.

Такая структура показывает, что речь идет не о классической диверсификации, а о распределении средств между доступными и понятными формами хранения.

Как отмечает Тулеген Аскаров, текущая динамика во многом определяется уровнем ставок.

"При ставке на уровне 18% и доходности депозитов около 20% люди возвращаются в тенговые вклады. Но это временный фактор. Как только ставки начнут снижаться, начнется поиск альтернатив – и часть средств снова уйдет в валюту".Тулеген Аскаров

То есть, получается, что в развитых экономиках ключевой вопрос – какую долю дохода откладывать, а в Казахстане – сколько людей вообще могут это делать, подводит итог экономист.

Ранее мы рассказали о том, какую инфляцию ждут казахстанцы в 2026 году.