Пик спроса и надвигающийся избыток
Последнее десятилетие характеризовалось доминированием производства "черного золота": США нарастили добычу на 8 млн баррелей в сутки (90% мирового прироста), а Китай обеспечил 60% роста спроса.
Однако, по прогнозам МЭА в последнем отчете "Oil 2025", мировой спрос на нефть достигнет плато около 105,5 млн баррелей в сутки к 2030 году, увеличившись с 2024 года лишь на 2,5 млн баррелей в сутки. Ежегодный рост замедлится с 700 тыс. баррелей в день (2025-2026 гг.) до минимальных значений.
Ключевые факторы замедления спроса
Электромобили. Продажи EV превысят 20 млн единиц в 2025 году, вытесняя 5,4 млн баррелей в день нефтяного спроса к 2030 году.
Нефтехимия. С 2026 года станет единственным драйвером роста, потребляя 18,4 млн баррелей в день к 2030 году. Спрос на нефть для сжигания достигнет пика уже в 2027 году.
Региональные сдвиги. Рост в развивающихся экономиках (+4,2 млн баррелей в день, включая +1 млн баррелей в день в Индии) будет компенсирован снижением в странах ОЭСР (-1,7 млн баррелей в день).
Профицит предложения растет
В краткосрочной перспективе МЭА прогнозирует рост мирового спроса на 724 тыс. баррелей в сутки в 2025 году (до 103,76 млн баррелей в сутки) и на 739 тыс. баррелей в сутки в 2026 году (до 104,5 млн баррелей в сутки). Эти прогнозы были незначительно понижены из-за слабого потребления во втором квартале 2025 года в США и Китае. Важно отметить, что прогноз МЭА является более пессимистичным, чем данные ОПЕК, которые предрекают более существенный рост.
На стороне предложения мировая добыча в мае 2025 года достигла 105 млн баррелей в сутки. ОПЕК+ ускоряет возвращение на рынок 2,2 млн баррелей в день добровольно сокращенных объемов, планируя завершить этот процесс к сентябрю 2025 года – на год раньше срока. Это привело к значительному превышению квот ОПЕК+ в мае 2025 года на 1,17 млн баррелей в сутки.
В результате МЭА ожидает существенный профицит на рынке: более 1,1 млн баррелей в сутки в 2025 году и 1,5 млн баррелей в сутки в 2026 году. Это подтверждается трехмесячным подряд ростом мировых запасов нефти, увеличившихся на 93 млн баррелей только в мае 2025 года.
Риски и сложности
Геополитические проблемы продолжают угрожать поставкам нефти и газа. Конфликт между Ираном и Израилем показал новый уровень угрозы энергетической инфраструктуре. Иран, добывающий 4,8 млн баррелей в сутки и экспортирующий около 1,7 млн баррелей в сутки нефти (в основном в Китай), является критически важным звеном. Любое нарушение в Ормузском проливе, через который проходит свыше 25% мировых поставок нефти, может иметь катастрофические последствия для глобальных рынков.
Ситуация с Россией также добавляет неопределенности: в мае 2025 года добыча снизилась на 100 тыс. баррелей в сутки, а экспорт нефти и нефтепродуктов сократился, что привело к значительному падению доходов до 12,6 млрд долларов.
Сектор нефтепереработки также столкнется с давлением. Пик спроса на переработанные продукты ожидается в 2027 году, при этом ввод новых мощностей (4,2 млн баррелей в сутки) значительно превысит потребность. Это приведет к закрытию неэффективных НПЗ, особенно в Европе и США. Мировая торговля нефтепродуктами изменится, с ростом избытка в Атлантическом бассейне и превращением Ближнего Востока в основной и ключевой экспортный хаб.
Остается добавить, что сегодня фьючерсы на нефть марки Brent кратковременно поднимались выше 77 долларов за баррель, но к 14.00 по времени Астаны опустились на уровень 65,7 доллара.
Ранее мы рассказали, при каких условиях цены на нефть могут взлететь до 120 долларов за баррель.