Глобальный контекст
Январский выпуск 155-страничного доклада Global Economic Prospects Всемирного банка фиксирует: мировая экономика окончательно завершила фазу постпандемийного восстановления и входит в период медленного роста с высокой ценой за любые ошибки.
Мир пережил череду шоков устойчивее, чем предсказывали пессимисты, и официально завершил фазу восстановления после рецессии 2020 года. Однако следующий этап будет принципиально иным: медленным и агрессивным. Источники, которые вытягивали рынок – адаптация бизнеса к торговым барьерам, аппетит к риску и вливания в ИИ – начинают выдыхаться, отмечает в своем анализе экономист Руслан Султанов.
Прогноз по мировой экономике таков:
- 2025 год – 2,7%;
- 2026 год – 2,6%;
- 2027 год – 2,7%.
Прогноз ВВП стран Восточной Европы и Центральной Азии. Фото: Zakon.kz
Динамика ключевых игроков
Экономика США остается ключевым якорем глобального роста. Инвестиции и технологический сектор удерживают темпы выше ожиданий, но к концу периода рост становится более ровным и менее импульсным.
Прогноз по США:
- 2025 год – 2,1%;
- 2026 год – 2,2%;
- 2027 год – 1,9%.
Китай замедляется структурно, но сохраняет высокие темпы по мировым меркам. Фискальная поддержка и экспортная переориентация смягчают спад, однако долгосрочный потенциал продолжает снижаться.
Прогноз по Китаю:
- 2025 год – 4,9%;
- 2026 год – 4,4%;
- 2027 год – 4,2%.
Европа выходит из слабого цикла, но рост остается хрупким. Экономика чувствительна к торговым ограничениям, энергетическим факторам и инвестиционной активности.
Прогноз по Еврозоне:
- 2025 год – 1,4%;
- 2026 год – 0,9%;
- 2027 год – 1,2%.
Турция выглядит одной из немногих экономик с ускоряющейся динамикой. Поддержку дают внутренний спрос и экспорт, однако инфляционные и финансовые риски никуда не исчезли.
Прогноз по Турции:
- 2025 год – 3,5%;
- 2026 год – 3,7%;
- 2027 год – 4,4%.
Экономика России демонстрирует адаптацию, но рост остается ограниченным. Потенциал расширения сдержан структурными факторами и инвестиционными ограничениями.
Прогноз по России:
- 2025 год – 0,9%;
- 2026 год – 0,8%;
- 2027 год – 1,0%.
Казахстан: окно возможностей закрывается
Казахстан выделяется высоким ростом в 2025 году. Это отражает эффект восстановления и инвестиционной активности. Однако прогноз уже предполагает постепенное замедление. К 2027 году темпы могут снизиться до 4% и ниже, что указывает на ограниченность структурного потенциала без дополнительных реформ.
Прогноз по Казахстану:
- 2025 год – 6,5%;
- 2026 год – 4,5%;
- 2027 год – 3,9%.
Цена ошибки становится выше
Экономист Руслан Султанов считает, что для Казахстана рост ВВП на 6,5% в 2025 году – это окно возможностей. И если этот рост не будет превращен в производительность, человеческий капитал и эффективность институтов, уже к концу десятилетия экономика вернется к своему структурному пределу.
"В новом глобальном цикле выигрывают не те, кто показывает высокий темп в один год, а те, кто способен удерживать качество роста на дистанции".Руслан Султанов
Всемирный банк в целом связывает торможение в нашем регионе с сырьевым фактором.
"Как приграничные рынки Казахстан и Узбекистан сохраняли устойчивый рост ВВП на душу населения в 2000-2025 годах. Однако в Казахстане рост замедлится в 2026 году из-за стабилизации добычи нефти и снижения цен на нефть, что уменьшит экспортную выручку и бюджетные доходы".Global Economic Prospects
В Кыргызстане, Таджикистане и Узбекистане рост в 2026 году также ожидается ниже, но высокие цены на золото помогут поддержать активность.
Тем временем Казахстан уже активно проводит диверсификацию экономики. Индекс промышленного производства по итогам 2025 года составил 7,4%, сообщили в Министерстве нацэкономики Казахстана. При этом обрабатывающая промышленность увеличилась на 6,4%, что указывает на сохранение положительной динамики вне сырьевого сектора.